Fed会议纪要:最早可能3月升息 之后开始缩表

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    Fed会议纪要:最早可能3月升息 之后开始缩表 (图片:AFP)(photo:CnYes)
    Fed会议纪要:最早可能3月升息 之后开始缩表 (图片:AFP)(photo:CnYes)

    美国联准会(Fed)周三(5 日)公布 12 月会议纪要显示,在高通膨背景下,最早可能在 3 月开始升息,此外 Fed 也预期在今年开始升息后的某个时间点,开始缩减资产负债表。

    Fed 官员并未对何时开始出售约 8.8 兆美元的公债与抵押担保证券 (MBS),不过会议纪录显示可能在 2022 年某个时间点展开,且可能就在未来几个月。

    12 月会议纪录写道:「几乎所有与会官员认为,在首次调升联邦资金利率目标区间之后的某个时间点,开始缩表可能是合适的。」目前市场预估 Fed 将在 3 月开始升息,意味着缩表可能在夏季前开始。

    会议纪录还透露,缩表速度可能会比 2017 年 10 月的货币政策正常化周期更快。

    由于 Fed 可能在 2022 年收紧货币政策,华尔街对此消息反应消极,股市走跌,美债殖利率走高。

    决策官员认为在新冠疫情初期实施的超宽松政策不再合理,在谈到支持升息的双重目标时,官员们表达对通膨飙升的担忧,同时表示就业市场接近充分就业。

    嘉信理财(Charles Schwab)固定收益策略师 Kathy Jones 表示,「Fed 官员不只是说说而已,显然已经进行相当长时间的讨论」,这可以从会议纪录里有段名为「政策正常化考量的讨论」的内容得见,「看起来,官员们已经准备好了。」

    联邦公开市场委员会(FOMC)12 月将基准利率维持在接近于零的水准,同时利率预测点状图显示,与会者预估 2022 年最多升息 3 次,每次升息 1 码(0.25 个基点),2023 年再升息 3 次,2024 年再升息 2 次。

    根据 12 月会议纪录,决策官员认为通膨指标比先前预期的更高、更持久,尽管 2022 年经济成长将强劲,但高通膨已构成重大风险,甚至可能比疫情还严重。因此官员们表示,收紧政策的时候可能比预期还早。

    此外,联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将加快缩减每月购债计画脚步,最终购债计画将在 3 月左右结束,之后委员会将有时间讨论升息。

    芝加哥商品交易所(CME)Fedwatch Tool 显示,目前联邦基金期货市场价格显示,Fed 在 3 月首次升息的可能性约为 2 比 1。交易员预期,下一次升息将在 6 月或 7 月,然后在 11 月或 12 月进行第三次升息。

    Fed 官员表示,升息与缩表的目的是为因应比意料中更高、更持久的通膨。美国消费者物价指数 (CPI) 正以近 40 年来最快的速度上涨。