殖利率狂升美科技股成提款机 大摩:这波抛售潮已接近尾声

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    殖利率狂升美科技股成提款机 大摩:这波抛售潮已接近尾声(图:AFP)(photo:CnYes)
    殖利率狂升美科技股成提款机 大摩:这波抛售潮已接近尾声(图:AFP)(photo:CnYes)

    联准会 (Fed) 本周释出重要鹰派讯号,引发美国长债殖利率窜升,科技股大幅抛售沦为市场提款机,但摩根士丹利周四 (6 日) 认为,依历史数据来看,目前抛售潮很可能已接近尾声。

    大摩将去年 12 月的科技股重挫与过去前五次美债殖利率走升引发的抛售潮比较发现,高估值科技股跌幅中位数约 18%,目前跌 15%。此外,标普 500 指数面对殖利率急遽走升状况下,过去跌幅中位数为 4.8%,而现阶段已跌 2%。

    过去 5 年 5 次殖利率飙升引发抛售潮与主要指数修正程度 (图: 大摩)(photo:CnYes)
    过去 5 年 5 次殖利率飙升引发抛售潮与主要指数修正程度 (图: 大摩)(photo:CnYes)

    大摩表示,由数据来看科技股目前的抛售潮已接近尾声,预估标普 500 指数和那斯达克 100 指数未来两周内还会出现适度的下跌。不过,大摩分析师 Christopher Metli 和 Amanda Levenberg 表示,如果殖利率压力继续增加,科技股可能还有更大的下跌空间。

    此外,机构投资人目前对市场非常悲观,对沖基金正疯狂清仓投机性的软体、网路股,其中对沖基金青睐的一篮子股票近期自高点下挫 7.1%,接近过去五年来利率飙升时的跌幅中位数。

    标普 500 指数 (绿) 与高估值软体股 (黑)、未获利科技股 (红)、对沖基金青睐股 (蓝) 走势 (图: Bloomberg)(photo:CnYes)
    标普 500 指数 (绿) 与高估值软体股 (黑)、未获利科技股 (红)、对沖基金青睐股 (蓝) 走势 (图: Bloomberg)(photo:CnYes)

    目前科技股净槓桿比例历史上正处于第 70 百分位数,大摩认为,升息情势下,科技股曝险可能需要一定的修正,目前距离足以成为股市救星的企业财报季则还有几周时间,在财报季来临前,短期内技术面和部位变动将会发挥更大效果。

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