基金经理人 押宝稳定成长股
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主动型基金经理人看好稳定成长类股后市。（路透）(photo:UDN)新冠肺炎疫情虽使美国经济轨迹发生重大变化，但股票基金经理人的选股偏好却没有太大改变。主动型基金经理人仍偏爱以科技为主的稳定成长类股，不碰银行、能源等景气循环类股（即所谓价值股），一如去年3月股市暴跌后所採取的选股策略。
彭博资讯报导，美国银行的数据显示，目前经理人的选股策略几乎与16个月前如出一辙。尤其是过去三季以来，经理人所钟爱的类股几乎不变。
仅少数经理人认为，新冠肺炎会永久性地改变股市游戏规则。一些经理人认为，疫情只是使低成长时代暂时中断。各地封禁经济活动，也只是加速实现自动化与网购等趋势，因此经理人仍持续偏爱网路及软体类股。
今年初时随着经济复甦，避险基金曾加重景气循环类股，但最近正在减码，类股比重逼近去年疫情刚爆发时的低水准。专门做多的避险基金目前持有的景气循环类股占比重为17%，虽高于去年3月时的11%还高，但仍称不上做多此类股。
理论上，新冠疫情使企业的表现强弱立判，因此现在正是选股的大好时机，但基金经理人基本上仍按兵不动，去年买、卖股票金额占资产总额的比率降到40%，为十年来低点。
经理人不愿大幅改变投资组合的原因之一，是疫情尚未结束。尽管经济强劲复甦，但变种病毒扩散仍影响经济展望。再者，过去12年间，价值股有11年的表现都不如成长股，因此轻易转向价值股其实相当危险。另一项原因则是心理上的惯性，因为大部分经理人都习惯于一成不变，因此很少人愿意特立独行。
