美银最新调查：经理人对美国经济趋向谨慎！为何还是满手股票？
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经理人对美国经济趋向谨慎！为何还是满手股票？ (图片：AFP)(photo:CnYes)美国银行 (Bofa) 一份最新调查指出，随着 Delta 疫情的重新升温，使得部分基金经理人已开始转向看坏全球经济，且大多数受访者预计联准会 (Fed) 将在年底前启动缩减购债 (Taper)，但这些受访经理人的持股仓位，却依旧乐观。
美国银行调查显示，在这份 9 月最新的基金经理人调查里，只有十分之一的受访经理人预计未来几个月全球经济将更加强劲，创下自去年新冠疫情爆发之后的最低比例。
虽然受访的基金经理人们对于美国的经济前景越来越谨慎，但手上的持股仓位却又压倒性看多。
深蓝：受访经理人之持股部位 浅蓝：对美国经济前景的净乐观程度 (图片：彭博)(photo:CnYes)美银分析师 Michael Hartnett 对这份调查点评称，资产价格与基本面之间罕见的脱节，正在严重加剧。
但值得注意的是，或许这种「对经济前景谨慎、但满手股票」的操作策略，并不是太过奇怪。
受访经理人指出，虽然对美国经济前景的增长态势转趋保守看待，但是只要经济有任何下行风险，Fed 即可能继续维持鸽派宽松，而宽松的货币政策对股市来说，一向是正向的催化剂。
虽然美国 8 月非农新增非农报告表现不佳，但市场仍普遍预期，Fed 将于年内启动 Taper，但启动 Taper 并不代表缩减资产负债表，启动 Taper 仅是意味着「流动性放水见顶」，并不代表「流动性开始收缩。」
受访经理人的持股水位高档，意味若美国经济前景出现放缓，那么即使 Fed 仍会 Taper，但升息和后续的缩表动作，则可能出现推迟。
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