Fed转鹰+政府关门担忧 美元一枝独秀 法兴业估再涨10%

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    Fed转鹰+政府关门担忧 美元一枝独秀 法兴业估再涨10%(图:AFP)(photo:CnYes)
    Fed转鹰+政府关门担忧 美元一枝独秀 法兴业估再涨10%(图:AFP)(photo:CnYes)

    随着联准会 (Fed) 陆续释出鹰派讯号、美国长债殖利率走升,以及美国政府关门的疑虑蔓延,市场正剧烈动盪,美元则逆势大幅反弹,华尔街认为在联准会转鹰派的状况下,美元可能还有 10% 的潜在涨幅。

    美元指数 (DXY) 今年迄今已上涨 4.7%,美元期货市场的凈多单已达到 18 个多月来的高点。由于美元是全球主要货币,其走势对企业、全球央行而言都有深远的影响。

    强势的美元可被视为经济成长实力的象征,但过快走升也不利于美国出口商产品竞争力,且使企业资金换回美金成本增加,从而冲击出口商的财务表现。

    Monex Europe 资深外汇分析师 Simon Harvey 说:「美元近期强势受到多重因素影响,形成完美风暴。」

    这些因素包括联准会的立场,该央行表示最快将于 11 月逐渐减少每月 1200 亿美元的债券购买量,并可能在 2022 年开始升息,升息步伐比部分市场人士预期还早。

    此外,10 年期美国抗通膨债 (TIPS) 殖利率自 8 月以来已上升约 37 个基点,而德国债券殖利率同期仅涨 5 个基点,这增加资金移往美国债券的吸引力。

    Millennium Global 联合投资长 Richard Benson 表示,市场似乎普遍认为美元对于缩减购债的定价仍不正确。另一方面,美国政府关门风险也使美元获得避险买盘。

    Harvey 认为,这些因素显示目前总体经济环境更偏向「停滞性通膨」,驱使市场佈局美元以避险。

    然而,美元强升也使企业开始承受压力,Bespoke 集团对罗素 1000 成分股的分析显示,科技业受汇率波动影响最大,该板块总营收超过 54% 来自海外,其次是材料板块,占比约 46%。

    Forex.com 全球研究主管 Matt Weller 指出,若 2022 年美元指数接近 100 ,大多数公司将开始面临汇兑风险。

    法国兴业银行分析师表示,由于联准会即将收紧货币政策,美元可能还有 10% 的潜在涨幅。德美利证券资深外汇策略师 Mazen Issa 则说,预估实质利率上升将继续支撑美元,但美元的升值尚未影响企业营运。

    不过,Neuberger Berman 的分析师认为,美元在 2020 年 3 月触顶下滑后,已正式进入为期多年的熊市週期,他持续看空美元后市,理由是美国明年对全球的经济成长贡献度将开始下滑。