星巴克、微软投资的Bakkt借壳上市，首日股价跌逾7%
-
图片来源：视觉中国(photo:JieMian)记者 | 司林威
10月19日，美国洲际交易所（ICE）旗下加密资产交易平台Bakkt正式登录纽交所，股票代码为“BKKT”，发行价为9.41美元，计划融资4.47亿美元。首个交易日结束，Bakkt股价收于8.76美元，下跌7%。
登录纽交所后，Bakkt成为继Coinbase之后，美国第二家合规上市的加密资产交易平台。而相比于其它加密货币交易所，Bakkt最大特点是其合规性以及母公司含金量十足。
Bakkt成立于2018年，由美国第二大期货交易所洲际交易所（ICE）推出。其高管部分来自母公司ICE及美国华尔街传统金融机构。
2019年1月，Bakkt完成首轮融资，规模1.825亿美元。投资机构包括波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门M12、Pantera Capital、Payu、Naspers（腾讯第一大股东南非传媒巨头）的FinTech部门以及Protocol Ventures在内的12家机构。
2020年3月19日， Bakkt宣布完成3亿美元规模的B轮融资，洲际交易所、微软的M12、PayU、波士顿咨询集团、Goldfinch Partners、CMT Digital和Pantera Capital等参投。
这几笔投资都是加密领域规模最大的融资项目之一，获得了全球各类顶级风投的加持。但Bakkt的上市之旅比Coinbase晚了一步。2021年4月，Coinbase正式上市（代码：COIN），纳斯达克给Coinbase的参考价为250美元，其上市首日开盘价报381美元，上涨52.4%，充分稀释后的总市值为996亿美元，直逼千亿美元关口。
而2021年1月，Bakkt宣布将与空白支票公司VPC Acquisition Holdings进行合并上市，这将使Bakkt估值达到约21亿美元。Bakkt Holdings LLC将更名为Bakkt Holdings Inc.，并在纽约证券交易所上市。相比Coinbase选择直接登陆纳斯达克，Bakkt选择了“借壳上市”登陆纽交所。
据悉，ICE目前保持掌握Bakkt公司66%的股份，而其它投资者包括星巴克、微软继续作为股东支持Bakkt。
而拥有ICE作为母公司的最大好处，是让Bakkt上线前就获得极大关注，因为它背后所代表的是比特币期货业务在美国的合规性。
根据美国律法，任何商品期货交易都必须得到CFTC的认可，任何公司想要经营商品期货交易必须先在CFTC注册。比特币期货也不例外，属于CFTC管辖范围之内。在2017年，CFTC就曾允许两家交易所推出比特币期货交易，分别是芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期权交易所（CBOE）。
但这两家期货交易所的比特币期货当时都采用美元结算，并不是真正的实物交割的比特币期货。
而Bakkt的比特币期货最大特点是将提供一天期的、实物结算的比特币期货合约。这也成了Bakkt的愿景——建立一个开放、无缝的全球网络，使其用户可以简单、安全、高效地购买、销售、存储和使用加密资产。
2019年，Bakkt获得了CFTC的监管许可，最终在当年9月正式上线，成为当时加密货币社区期待的最大利好之一。但其上线后，比特币价格一路下探，从近14000美元的高点到跌破10000美元。
同时，其业务开展也遇到了挑战。在全球加密货币市场中，交易量最大的衍生品交易所几乎都未经过SEC、CFTC注册许可。tokeninsight数据显示，全球交易所衍生品交易量排名中，Bakkt并未进入前十。
而同样拥有比特币期货的CME作为受CFTC认可的合规平台，其交易量也超过了Bakkt，且近期迎来了重大利好。10月19日，正式上线的美国首支比特币期货ETF“BTTO”正是追踪CME的比特币期货指数，而非Bakkt。据悉，该基金首日交易额已超过10亿美元。
但Bakkt在尝试不断扩大业务范围。2020年3月，Bakkt时任总裁Adam White在Twitter上宣布了与星巴克的新合作：星巴克APP用户很快将可以选择使用“Bakkt Cash”来购买咖啡，即支持加密货币付款。
其招股书披露的数据显示，Bakkt预期2021年加密货币交易额可以达到8.34亿美元，订阅、其他的服务预计收入达到8.89亿美元，这远低于主流的加密货币交易所。Coinbase仅2020年利润达3.22亿美元。而据币安创始人赵长鹏透露，2020年币安的利润有望达到8亿至10亿美元。
Bakkt上市后的第一个交易日最终也表现平平，开盘后就跌破发行价，最高触及9.17美元，最低触及8.4美元，最终收跌至8.76美元，日内跌逾7%，总市值为25.47亿美元。
