美银:美股2週上涨11%是熊市陷阱

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    美银:美股2週上涨11%是熊市陷阱(图片:AFP)(photo:CnYes)
    美银:美股2週上涨11%是熊市陷阱(图片:AFP)(photo:CnYes)

    美股在过去 2 週上涨 11%,但美国银行 (Bank of America) 分析师仍认为,这是「熊市反弹」,可能会出现更大跌幅。

    Gonzalo Asis 和 Riddhi Prasad 等美银分析师表示,尽管美联准会 (Fed) 升息等前景导致基本面疲软,但市场仍持续上涨。分析师警告,标普 500 指数从 1 月下跌 12% 的卖压并未结束,而大幅反弹是熊市的典型波动。

    美银也指出,不断恶化的宏观背景,加上联准会升息对股市不利,美股不太可能持续上涨。此外,联准会不太可能出手救市,反而乐见金融环境收紧以帮助对抗通膨,这意味着风险资产下跌。

    分析师表示,在熊市中,连续 10 天的大幅上涨很常见,自 1927 年以来的 11 个熊市中,就有 4 次出现 10 天涨幅超过 10% 的情况。

    另一方面,债市最大经济衰退警钟响起,2 年期和 10 年期美债殖利率曲线週二 (29 日) 短暂倒挂,为 2019 年 8 月以来首见。过去的半个世纪里,殖利率曲线一直是经济衰退的可靠预测指标,尽管这不意味经济衰退马上来临,但可能在未来 1 至 2 年左右出现。

    大摩首席美股策略师 Michael Wilson 曾表示:「熊市的反弹是最险恶的。」Wilson 指出,虽然在那斯达克和小型股的带动下,美股可能会再走高,但大摩仍认为这是一个熊市,将会利用近期的强势来加强防御型的布局。