小摩:若投资者增加配置 大宗商品可能再上涨40%

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    小摩:若投资者增加配置 大宗商品可能再上涨40%(图:AFP)(photo:CnYes)
    小摩:若投资者增加配置 大宗商品可能再上涨40%(图:AFP)(photo:CnYes)

    摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 认为,在通膨上升之际,如果投资者继续增加原物料的持有部位,大宗商品价格可能会飙升多达 40%,达到创纪录的水准。

    以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的策略师表示,虽然投资者对大宗商品的配置,似乎高于历史平均水准,但并未持有过多,这代表着,未来商品仍有大幅上涨空间。

    在俄罗斯入侵乌克兰之后,商品市场受到干扰,并使得从石油到小麦等各类商品强涨,在上个月升至创纪录的水准。这一变化,进一步刺激原本就升高的全球通膨,美国联准会祭出更鹰派的政策紧缩,从而使得投资者重新调整投资组合中,股票、债券及商品的配置比重。

    摩根大通策略师在本月的报告指出,在应对通膨避险需求激增之际,可以预期,长期商品的配置,最终将超过全球金融资产总额的 1%,胜于先前的高点。以此推估,在相同的条件下,这代表着大宗商品还有 30% 到 40% 的上涨空间。

    今年大宗商品全线强升,能源、金属和农产品均上涨。其中,布兰特原油价格飙升超过 30%,并在上个月触及 2008 年以来最高水准。

    与小摩相同,高盛也一直看好原物料,部分原因在于它们在通膨中避险的作用。在最新的报告中,高盛认为,全球铜市正在遭受冲击。高盛预测,铜正在不知不觉地走向库存枯竭,尽管价格走势依然温和,但未来基本面仍在收紧。

    高盛预计,到 2022 年,精炼铜缺口为 37.4 万吨,是此前估计的两倍,足以在第四季耗尽可见库存。