商用领域高渗透、WFH利多消散 Office 365成长恐放缓 微软跌近4%
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商用领域高渗透、WFH利多消散 Office 365成长恐放缓 微软跌近4% (图片:AFP)(photo:CnYes)个人电脑市场增长放缓，导致微软 (MSFT-US) 股价周一 (11 日) 承压，因为投资者担心该公司恐因此受冲击，尤其是微软经历其旗舰生产力软体 Office 365 带来的强劲增长后，市场担心其后继无力。
IDC 新数据显示，经历过去 2 年因新冠疫情造成需求激增后，3 月止季度，全球 PC 出货量年减 5.1%。该数据也强化近期其他数据，表明随着越来越多人重返办公室工作岗位，对消费个人电脑的需求将会减弱。
UBS 分析师 Karl Keirstead 周一报告中指出，2022 年 6 月止的会计年度，Office 365 业务预估销售额达 351 亿美元，在过去 6 季中每季成长率介于 19% 至 21%。Office 现在是微软的第二大业务，仅次于其云端运算平台 Azure。
在与产业消息人士沟通后，他写道，「鑑于商业 PC 用户的高渗透率，以及疫情带来的居家工作 (WFH) 利多逐渐减弱，Office 365 的主导程度可能开始温和下降。」
Keirstead 写道，有证据表明微软已粉碎了 Alphabet (GOOGL-US) 想用谷歌 G Suite 与其竞争的企图。「我们的调查显示，谷歌云端业务管理层几乎放弃在企业领域取代微软 Office 365 的目标，转而努力提高谷歌云端对 Azure 的竞争力。」
但他也指出，正由于微软在办公室生产力软体市场的成功，削减了剩余成长的空间。他现在的财务模型现在反映 2023 财年商用 Office 365 营收成长自先前估计的 19.1% 下降至 17.4%。
Keirstead 也下修对微软业务其他几个方面的估计，包括 Windows，以反映「PC 成长放缓的风险增加」这一点。他目前认为，微软管理层对 6 月季度的财测可能会低于华尔街预期。
根据他的最新估计，微软 6 月季度营收 525.69 亿美元，较先前估计的 532.26 亿美元下降，且低于华尔街共识预期的 528.9 亿美元。
话虽如此，Keirstead 仍重申对微软股票的「买进」评级，以及目标价 360 美元，因为他认为今年稍晚或明年初恐经济低迷，而微软是此情况下的避风港。
微软周一大跌 11.71 美元或 3.94%，收每股 285.26 美元。
