联准会恐将升息75个基点?德银:美国3月通膨预计高于市场共识

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    联准会恐将升息75个基点?德银:美国3月通膨预计高于市场共识(图:AFP)(photo:CnYes)
    联准会恐将升息75个基点?德银:美国3月通膨预计高于市场共识(图:AFP)(photo:CnYes)

    如果上个月高于预期的美国通膨数据,带来升息 50 基点的担忧,那么即将公布的 3 月 CPI 数据,有可能引发升息 75 个基点的唿声。

    预定周二 (12 日) 发布的通膨数据,将是联准会 5 月会议前最后一份报告,此前,白宫警告这一数据可能「异常高涨」。目前,期货市场当前定价升息 50 个基点的机率为 88%。

    当前的共识预期是:

    • 3 月 CPI 月增 1.1-1.2%,创 2005 年 9 月以来新高;

    • 年增率将来到 8.4%,刷新 1981 年 12 月以来新高;

    • 去除能源、食品的核心 CPI,预计年增 6.6%,写 1982 年 8 月以来新高。

    美国 CPI 与利率 (图表取自 Zero Hedge)(photo:CnYes)
    美国 CPI 与利率 (图表取自 Zero Hedge)(photo:CnYes)

    德意志银行经济学家却认为,CPI 还可能更高。他们预期,3 月 CPI 月增幅度将达 1.3%,年增 8.6%,若果真如此,将是 1981 年以来从未出现过的升势。

    德银认为,俄乌战争的影响,在 2 月只是初步显示,真正的冲击在 3 月数据才会出现。由于天然气价格比 2 月份上涨了近 20%,将推动 3 月份整体 CPI 和核心 CPI 的年增幅度分别达到 8.6% 和 6.6%。

    近期备受关注的房屋租金和车辆价格,德银预计,租金在今年剩余时间内保持在当前值附近,汽车价格部分,预计 3 月份新车价格将出现相对温和的涨幅,达 0.4%,二手车价格应该会出现显着下降,为 - 0.8%。

    然而,德银的经济学家补充说,除非出现进一步的供应中断,否则 3 月份的数据很可能是整体通膨和核心通膨年率成长的峰值,因为去年二手车价格飙升的基本影响,将开始在 4 月数据中逐渐消失。

    并非所有人都认同通膨将见顶的说法,摩根大通经济学家 Michael Feroli 认为,供应链压力有所缓解,实际消费者支出将在未来一年上升。

    尽管如此,摩根大通却相信,就算通膨飙高,联准会最终不太可能升息 75 个基点,主因是鲍尔重视政策的透明度,不太可能冒着多余风险,做出让市场意外的决定。