TINA已死?道琼週五为何狂泻近1000点？

[CathyHuang]

TINA已死?道琼週五为何狂泻近1000点？(photo:CnYes)

联准会 (Fed) 激进升息的前景，各项利空的通膨指标，美债殖利率跳升，同时，HCA 医疗保健财报带来市场噩耗，投资人还担忧下週苹果等超级财报週和週末法国大选的不确定性，众多利空因素促使美股大杀四方，道琼週五 (22 日) 狂泻 981.36 点，迎来自 2020 年 10 月 28 日以来最大单日跌幅。

道琼週五狂泻近 1000 点 (图片：鉅亨)(photo:CnYes)

美国联准会主席鲍尔週四承认就业市场紧张，谈及「升息前置」(front-end loading) 策略益处，暗示支持进一步大幅升息以遏制通膨。根据 CME Group 的 FedWatch Tool 最新数据据，市场预计联准会将在 6 月升息 3 码的可能性为 94%，高于週四的 70% 和一週前的 28%。

Mott Capital 创始人 Michael Kramer 认为，鲍尔的言论似乎定调下月升息 2 码为基本情况，也可能开始缩减资产负债表。

哈里斯金融集团的管理合伙人 Jamie Cox 表示，市场对联准会政策失误的可能性越来越大而感到非常不安。当联准会官员建议升息 2 码时，市场立即开始尝试定价 3 码，这真是疯了。大多数投资人最好忽略定价疯狂阴谋并静待利率实际变化情况。

美国联准会主席鲍尔暗示支持进一步大幅升息以遏制通膨 (图片：AFP)(photo:CnYes)

同时，联准会最重视的长期通膨预期指标未来五年之五年期预期通膨率 (5y5y) 跳涨，创 2014 年中以来最高，美债平衡通膨率本週穿升 3.03%，突破历史新高纪录。

市场分析，这些指标显示通膨预期正不断上升，凸显联准会抑制通膨处境艰难，鹰派联准会和美债殖利率续升可能正在削弱股票吸引力。

盛宝银行策略师表示，历经週四大幅抛售之后，週五技术分析走势骤然变得更加悲观，那指 100 指数已跌破之前支撑低点，有可能持续往下掼压，跌破 13000 点关口。

市场恐慌情绪蔓延，恐慌指数 VIX 週五喷涨逾 24% 至 28 以上，远低于 20 的长期平均水平。

Commonwealth Financial Network 投资管理主管 Brian Price 表示，投资人最近似乎不再相信 TINA 策略。股票信託基金连续第二週大量资金外流，一个积极的结论可能是，市场已变得过于悲观，未来几週的某个时间点，可能会看到股市触底反弹。

「TINA」指的是，在超低债券利率的环境下，投资者「别无选择」，只能透过布局股票获得较佳的收益，预期股市的表现可望获得支撑。

HCA 医疗保健公司因财测不佳，拖累医疗保健板块週五领跌，标普所有板块全部血染，标普 500 成份股企业，已有 99 家公司公布第一季财报，其中有 77.8% 企业获利超出了市场预期。根据 Refinitiv 的数据，通常有 66% 的公司超出预期。
 
华尔街亦对下週苹果等超级财报週的不确定有所顾虑，盛宝银行策略师表示，下週将是另一个重要财报週，有 558 家公司将公布最新财报，这是公司将成本转嫁客户能力的重大考验。

分析师指出，週日法国总统大选最后一轮前，投资人也感到不安。

法国总统大选将于 4 月 24 日 (週日) 参与二轮决选，两位的现任总统马克宏、极右派玛丽 · 勒庞首轮未过五成得票率门槛，若勒庞当选，围绕法国国内和欧盟政策的不确定性不断上升，这可能动摇拜登孤立俄罗斯、援助乌克兰的难度，并且可能让市场巨震。