下一场抛售风暴来临前 季末买盘可能让标普飙7%
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下一场抛售风暴来临前 季末买盘可能让标普飙7% (图片：AFP)(photo:CnYes)标普 500 指数准备迎接自 1970 年以来最糟的半年表现，为夏季不确定性和波动性奠定基础，但分析师认为，规模庞大的再平衡资金可能会支撑月底的美股涨势。
随着基金经理人在季度末调整他们的持股，联准会升息预期降温，标普週五收红 3.06%，迎来 2020 年 5 月以来的最大涨幅，标普本週涨幅达 6.45%，终止连续三週下滑的颓势，未来一週还可能持续反弹。
摩根大通分析师 Marko Kolanovic 週五发布报告指出，下週的再平衡很重要，因为股市在过去一个月、一季和半年期间都大幅下跌。
再平衡机制就是投资机构投资组合重新平衡一次，投资的过程中，投资组合比例会随市场波动而有所变化，这个变动会导致原本的投资设定偏离。
Kolanovic 预估，仅考虑再平衡的利多因素，未来一週美股可能飙升 7%。标普第二季已累计下跌约 13.7% 和今年迄今跌幅高达 18%，基金经理将不得不增持股票以恢复资产配置水平。
近期走势显示再平衡对多头有利，好比接近第一季末时，标普下跌约 10%，结果在第一季最后一週出现 7% 大反弹，同样的事情也发生在 5 月，标普下跌约 10% 后，接着在 5 月底最后一週回升约 7% 的幅度。
Kolanovic 强调：「最重要的是，股市处于卖超的状态，基金经理的现金余额处于创纪录的水平，近期市场做空规模达 2008 年以来最高。」
投资人下週还须关注核心个人消费支出价格 (PCE) 指数 (图片：AFP)(photo:CnYes)不过，再平衡不是美股上涨的唯一催化剂，摩根大通分析师 Andrew Tyler 提醒，探究这轮反弹是否有支撑动能，投资人还需要关注 6 月 30 日公布的美国核心个人消费支出价格 (PCE) 指数，这是联准会首选的通膨指标。
策略师提醒，一旦财报季开始，任何反弹都可能是 7 月中旬抛售的前奏，而且 CFRA 数据显示，标普在美国总统任期的第二年第三季平均下跌 0.5%。
CFRA 投资策略师 Sam Stovall 表示：「从历史上看，受到期中选举 (11 月) 的不确定影响，美国总统任期的第二年第三季通常是标普表现最糟的一季，目前来看，美股可能会在财报季开始前走扬，在第三季晚些时候出现盘整。」
