经济衰退在即 28家企业软体股遭砍目标价 SaaS可望抵御风暴
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经济衰退在即 28家企业软体股遭砍目标价 SaaS可望抵御风暴 (图片:AFP)(photo:CnYes)经济衰退即将来临，企业软体股将感受到痛苦。
Piper Sandler 分析师 Brent Bracelin 周一 (18 日) 研究报告指出，看涨的观点是，基于订阅的软体即服务 (SaaS) 公司具有经常性营收模式、高毛利率以及与云端和数位转型相关的「长期顺风」，这应该有利于做好准备，抵御这场发展中的经济风暴。
但该产业也无法倖免于经济衰退。他指出，2008 年至 2009 年金融危机期间，Salesforce (CRM-US) 、NetSuite (目前为甲骨文旗下) 以及 Concur (目前为 SAP 所有) 的合併成长率自 49% 萎缩至 14%。
Bracelin 下调今年下半年和 2023 年对 28 家企业软体股的财测，将更强烈的外汇逆风和更高的全球经济风险纳入考量，并调降全体股票目标价。
越来越多证据显示，该产业面临困难。 Bracelin 指出，德国企业软体公司 Software AG 上周调降全年订单成长率预期，自 20% 降为 15%，并警示道当前环境下需要花更多时间才能完成交易。ServiceNow 执行长 Bill McDermott 近期警告，欧洲的销售周期变得越来越长，「宏观经济的逆风相当强劲。」
针对 Salesforce，Bracelin 新股票目标价自 250 美元调降至 220 美元；针对 Shopify (SHOP-US)，目标价自 60 美元降至 38 美元；针对 Workday (WDAY-US)，目标价自 230 美元降至 175 美元。
他对本周将发布财报的 Qualtrics (XM-US) 目标价自 40 美元遭调降至 20 美元； Coupa Software (COUP-US) 目标价自 85 美元调降至 65 美元。
他对他所涵盖的其他公司进行类似的调降，并将 2023 年的销售成长率平均下降 21%，股票目标价平均下降 26%。
从积极的方面来看，Bracelin 指出，自 11 月以来，云端软体股已经平均下跌 52%，以过往历史来看，软体股在触底后 4 至 10 个月业务面就会走出谷底。
Bracelin 表示，即将到来的财报季「对软体股来说会是挑战，因为成长模式重置」，但在那之后，这些股票应该会变得更具吸引力。
