鲍尔一句话让股市大涨 Fed前官员和观察家:市场别误判 利率会升更高

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    鲍尔一句话让股市大涨 前官员和观察家:市场别误判 利率会升更高 (图:AFP)(photo:CnYes)
    鲍尔一句话让股市大涨 前官员和观察家:市场别误判 利率会升更高 (图:AFP)(photo:CnYes)

    美国联准会 (Fed) 周三 (27 日) 再度升息 3 码 (75 个基点),且不排除再次大幅升息,但投资人却从主席鲍尔谈话中嗅到放慢升息步调的可能性,激励股市大涨。对此 Fed 前任官员和一些观察家都表示,投资人误判鲍尔发言、也低估其对抗通膨的决心,Fed 仍可能把利率升到超过市场预期的水准。

    鲍尔在会后记者会中重申 6 月的利率点阵图是政策紧缩的「最佳」指引,代表联邦资金利率到年底前还会升 4 码、至约 3.25-3.50%,明年再升 2 码。

    纽约联准银行总裁杜雷 (Bill Dudley) 说,上述看法比市场定价高一些,「鲍尔谈话中有三、四次提到 6 月经济预测,代表 Fed 认为应该比市场今日预期的再多做一些。」

    由于经济前景充满不确定性,鲍尔会后表示,将下来将以逐次会议为基础做决策,并视每次会议期间的经济数据而定,不会再对利率动向提供「明确指引」。他也坦承,从 Fed 观察的数据,升息不乏可能在未来某个时间点放缓。

    美股在记者会期间一直到收盘都保持大涨,杜雷认为这只是会议结束后市场「松一口气」的表现。但他警告,市场上涨空间已经「非常有限」,Fed 需要紧缩金融情势,才能达到消除就业市场闲置和压制通膨这两大目标。

    一些观察家也指出,Fed 首要任务仍视抑制通膨,就算会让就业市场付出代价也在所不惜。

    Renaissance Macro 研究公司美国经济研究部门主管 Neil Dutta 说:「市场先涨再说,之后才开始提问。我不认为通膨会下降到足以降息的水准。鲍尔一再表示经济需要降温才能达成目标,光靠温和的衰退可能无法达标,Fed 需要做得更多。」

    Piper Sandler 的 Roberto Perli 和 Benson Durham 表示,决策会议后,股市大涨、短期利率升得比长期利率多,都是市场对降息利率升高或降息时间点提前的典型反应,但从鲍尔的谈话来看,「这一点都不像态度转鸽的 Fed 主席会说的话」。

    杜雷认为,联邦资金利率最终高点很可能接近 4%。NatWest Markets 也说,从记者会内容可以推断,Fed 成员对今年联邦资金利率中值的看法可能更高。