派乐腾跌逾8% 瑞银：还会继续跌
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派乐腾跌逾8% 瑞银：还会继续跌 (图片:AFP)(photo:CnYes)健身器材公司派乐腾 (Peloton Interactive) (PTON-US) 周五 (2 日) 股价重挫 8% 以上，瑞银分析师认为未来还有更多的下行空间。
派乐腾周五大跌 8.17%，收每股 9.44 美元。
瑞银分析师 Arpine Kocharyan 将派乐腾的目标价从 13 美元下调至 8 美元，并给予「卖出」评级，理由是销售额下降与获利前景黯淡。
派乐腾没有回应对分析师报告的置评请求。
派乐腾上个月公布获利和前景均低于预期后，股价下挫，且推迟提交其 10-K 年度报告，理由是公司需要更多时间才能完成「策略业务发展」相关的会计工作。
派乐腾股价在 2021 年 1 月 13 日创下 167.42 美元的收盘高点，但过去一年来在一连串令人失望的财报、裁员和高层异动的冲击下，投资者失去信心，现行股价与高点相比暴跌 94% 之多。
Barry McCarthy 今年 2 月接任派乐腾执行长，力求扭转局面并削减成本，因为公司高估需求，遭到后疫情时期需求骤减的冲击。
Kocharyan 质疑，派乐腾前期成本上升以扩大订阅户基础，但又计划在 2024 会计年度前减少营销支出，这两者之间如何取得平衡。
她指出，该公司的战略是提供融资选项和订阅计画，让用户更容易取得自家健身车，换取随时间推移后更高的订阅营收。
「如果用户要向派乐腾『租』健身车，那这样的策略仍然意味着相当资本密集型的业务。此外，我们认为，硬体业务的获利能力和对流失率的影响 (如果顾客买下健身车，就会让流失率下降)，以及这类资本密集度的模式都是投资者可能关注的焦点。」
派乐腾因为 6 月将连网健身订阅费自 39 美元提高到 44 美元，第四财季的客户流失率高于分析师的预期。
Kocharyan 说：「这种策略是比照 iPhone 提供融资模式，而非让消费者透过订阅计画支付硬体费用 (订阅计画必须内含硬体成本和贷款成本)，他们假设这样会刺激更多需求。」
她说：「我们担心的是，这样的策略是否能解决派乐腾面临的关键需求曲线问题？即与一年前相比，是否有更多人希望拥有派乐腾健身车？」
