联准会升升不息 花旗估全球央行明年初可望暂缓升息

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    联准会升升不息  花旗预估全球央行明年初暂缓升息。(图:AFP)(photo:CnYes)
    联准会升升不息 花旗预估全球央行明年初暂缓升息。(图:AFP)(photo:CnYes)

    高通膨压力让联准会升升不息,花旗集团预估,联准会 11 月 75 个基点、12 月升息 50 个基点,明 (2023) 年 2 月升息 25 个基点,预估明年最终利率可能落在 4.5% 到 4.75%,预期全球央行升息将在明年初暂告段落。

    花旗 (台湾) 银行财富策划谘询部资深副总裁曾庆瑞指出,花旗集团全面下修 2023 年实质 GDP 成长预估值,全球实质 GDP 从 2.7% 下修至 1.7%,美国实质 GDP 也从 2.0% 下调至 0.7%,预期 2023 年企业获利将下降约 10%。

    曾庆瑞指出,尽管经济衰退的可能性增加,花旗集团预期经济衰退或停滞的情况并不会太严重,金融市场将于 2023 年见底,随着经济成长与企业获利改善,2024 年可望崭露复甦曙光。

    在债券市场部分,曾庆瑞指出,美债的收益率已经高过美股殖利率,意味着债券的投资机会可能回来了,目前非投资等级债券违约率仍低,但未来 12 个月非投资等级债券的违约率将从 1.4% 上升到 5%,投资等级公司债平均收益率已超过 6%。

    从历史经验来看,美国 10 年期公债的收益率与联邦基准利率走势高度相关,美国 10 年期公债收益率会比联邦基准利率早 1 至 4 个月出现高点。

    曾庆瑞表示,随着经济衰退风险上升,预期联准会的紧缩政策已经见顶,若联邦基准利率于今年底或明年初攀抵高点,今年第 4 季美国 10 年期公债收益率将出现相对高点,预期美国 10 年期公债殖利率将在 2022 年底回落至 3.6% 左右。

    在股票市场部分,股息增长类股表现优于大盘,波动程度也相对较小,在经济衰退的时候能够发挥一定的保护作用,如制药、网路安全、支付、液化天然气以及电动车材料等类股。