高盛：Fed升息 下季到顶
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美国联准会（Fed）。（路透）(photo:UDN)美国联准会（Fed）本周预料将第四度升息3码，并且可能暗示12月升息2码。高盛经济学者预测，Fed的利率于2023年第1季到顶，升抵4.75%~5%，比Fed本身的预测还高出1码。
Fed将在台北时间11月3日凌晨2时公布利率决策，预料将升息3码，提高基准利率区间至3.75%~4%。彭博资讯经济学者认为，Fed主席鲍尔将暗示12月的升息幅度可能缩小到2码，但须避免让各界觉得政策即将「转向」，澄清这未必代表这波升息循环的终点利率会降低。
高盛预估，Fed将在12月升2码，明年2月及3月各升1码，利率区间将在明年3月的4.75%~5%触顶，这也与其他经济学者的预测相同，也就是Fed在12月公布的利率点状图预料将显示，最终利率为5%，比9月预测高出1码左右。
高盛提出三项理由，说明2023年2、3月都将继续小幅升息，第一是通膨「高到令人不安」，第二是财政紧缩结束、实质所得增加，Fed须加强紧缩使经济降温，第三是避免金融情势过早放松。
彭博资讯访调的经济学者认为，由于美国9月个人消费支出（PCE）核心平减指数年升5.1%，远超过2%目标，将让Fed决定紧缩政策不应太早转向，本周维持鹰派基调，料将重申会继续升息，但不会说明特定的升息幅度。
Fed也预料将重申缩减负债表作业，一年将缩表1.1兆美元；57%的受访者预期，Fed将主动卖出抵押担保证券（MBS），但对出手时机仍缺乏共识。
分析师指出，决策官员在面对可能升过头与可能升不够的两难窘境时，将宁可选择多升，以免重演1970年代通膨纠结难解的错误。75%受访者表示，目前Fed升息过当的风险，高于升息不足。百达资产管理公司经济学者柯斯特说，Fed低估了货币政策的时间滞后效应，「目前紧缩的效应可能要到2023年中才感受得到，届时可能为时已晚，政策出错的风险甚高」。
75%受访者也预期，美国经济可能在未来两年陷入衰退；20%表示经济将硬着陆，在一段期间内陷入零成长或负成长；只有5%预测能软着陆。三分之二的受访学者预料未来两年将出现全球衰退。
多数受访者认为，Fed将于明年下半年首次小幅降息，2024年扩大降息幅度。
