雷曼兄弟败诉 无法向债券保险公司追讨5亿美元赔偿
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雷曼兄弟败诉 无法向债券保险公司追讨5亿美元赔偿 (图片：AFP)(photo:CnYes)《彭博》週三 (8 日) 报导，引爆 2008 年金融海啸的雷曼兄弟 (Lehman Brothers) 迎来败诉，将无法向债券保险公司 Assured Guaranty 追讨 2008 年美国次贷危机后约 5 亿美元的赔偿。
纽约州法院 2021 年 10 月开始审理一件举世瞩目的案件，雷曼兄弟在欧洲的子公司 LBIE 对债券保险公司 Assured 提起诉讼。
LBIE 要求 Assured 需要就当年的一笔信用违约交换 (CDS) 交易向其赔偿 5 亿美元。LBIE 指控当初 Assured 的计算方法没有使用市场价格，以不合理的计算方式，多收了 LBIE 权利费。
美国法官週三表示，LBIE 未能证明这笔交易是错误结算的，因此宣判 LBIE 败诉。
雷曼兄弟败诉 无法向债券保险公司追讨 5 亿美元赔偿 (图片：AFP)(photo:CnYes)回顾这笔交易历史，LBIE 先前于 2007 年次贷危机没未爆发前，就和 Assured 开始进行 CDS 的产品交易，金融危机爆发后，Assured 仍在 2009 年和 LBIE 续签 CDS 交易协议。
在此续签协议中，Assured 和 LBIE 约定是雷曼兄弟在破产保护期结束之前可以获得救助或战略投资，避免被清算。
按协议，LBIE 向 Assured 支付 20 亿美元的权利费用加雷曼兄弟 10% 的股权，如果四年后，雷曼兄弟破产了，Assured 就予以赔偿，如果雷曼兄弟获救了，Assured 就可白拿 20 亿美元和 10% 的股份。
然而，最终 Assured 赌错了，联准会金融机构救助听证会上，根本不给雷曼兄弟求助机会，联邦法官在 2012 年敲定雷曼兄弟确定破产。
起初 Assured 对于权利费的收取和行规做法一样，即按照雷曼兄弟债券的市场交易价格就一定比例提取。不过，Assured 在 2009 年抛弃这类做法，採取「技术股价」的手段向 LBIE 收费，结果整整相差 6 亿美元，鑑于当初雷曼兄弟事件的特殊性，LBIE 表示愿意多给 Assured 1 亿美元，故差额还有 5 亿美元。
所谓的信用违约交换 (CDS)，是华尔街债券市场比较流行金融衍生性商品，类似于保险，指在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。信用风险保护的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向信用风险保护的卖方就某个参照实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔付。
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