摩根资管料7月美国加息25点子,明年中通胀回落有空间减息
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《经济通通讯社6日专讯》摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示,料今年7月联储局再加息25点子后,今年加息周期会完结。他认为,美国经济未必会硬着陆,因有消费强劲支持,但担心联储局对经济太过乐观,捉摸不定经济下滑的时机,因收紧货币政策的影响需时,6至12个月才能在经济中反映;过分收紧货币政策可能引发经济危机,如银行业危机、大型企业破产或倒闭等,或可能促使联储局提前减息。
他又指,如美国通胀可回落至2%,联储局亦有诱因减息,料明年中有机会发生,下半年美国市场仍会随着加息等因素有波动,幅度约10%至15%。
国内市场信心未回复
中国方面,他认为,经历首季的小阳春后,次季表现较令人失望。虽然疫情期间市民储蓄增加,但疫情后市民信心不足,消费模式偏谨慎。内地楼价至今跌5%,部分与住宅相关的消费,如家俬、装修,亦被内房表现所拖累;即使7月有机会减息降准,刺激经济作用仍然有限。
他认为,内地经济会温和反弹,但需要时间。中国政府处于两难,既要刺激楼市回复市场信心,但亦要确保楼价不会过分高企,他预期人民币兑美元会维持在7.1至7.3之间。
吁买入债券锁定最好利率
资产分配方面,他认为下半年应维持债券和股票比例6比4,看好政府债或高质投资者的债券,料债券利率在6至12个月后见顶回落,现时购入可锁定最好利率。随着美国经济明朗后,可逐渐改变债券和股票的比例调整至4比6或3比7。
料美股随经济衰退会有所反弹
股票市场中,他看好美股,因过去当美国经济衰退时,股票市场表现均较好。随着欧洲和日本消费反弹,旅游复甦,两地的股票市场亦值得留意;唯他不建议做定期,因为限制资金流动,错失入市时机。
亚洲市场中较看好香港
亚洲区中,他对香港股市的态度正面,亦看好印度的增长型股票和东南亚的内需股。香港方面,他看好传统科网股,虽然收入高,但盈利能力强;料夏季进入港股传统淡季,交投较淡静,将由北水带动市场,期后会有外资进场。
他又认为,国内的电动车已在环球市场中领先,但电动车竞争大,利润受压,可将焦点放于上游的零件、电池等行业。受欧美市场衰退影响,主要以出口为主的韩国及台湾股市会受压;基
于欧洲企业投资放慢,他亦看淡半导体工业。(hp)
