小摩策略师：若Fed再度升息 将冲击美国消费者支出
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小摩策略师：若Fed再度升息 将冲击美消费者支出 (图：REUTERS/TPG)(photo:CnYes)摩根大通策略师 David Kelly 警告，如果美国联准会 (Fed) 在通膨已经放缓的情况下再次升息，可能会将美国消费者支出推向「危险」境地。
美国供应商管理协会 (ISM) 公布 8 月非制造业指数，自 7 月的 52.7 升至 54.5，为 2 月以来最高，促使市场担忧将再度升息。Kelly 表示，若 Fed 仅仅因为服务业短期升温而再次升息，非常不明智。
他指出，Fed 应该非常清楚这样一个事实，即消费者支出正遭受挤压。如今油价、汽油价格都上涨了，学生贷款也已经恢复，人们不得不面对贷款利率上升的问题，这很可能导致消费者支出放缓。
摩根大通策略师 Marko Kolanovic 也曾表示，消费者已经花光疫情期间的超额储蓄，随着学生贷款支付在 10 月重新启动，消费者支出可能会进一步疲软。
美国家庭的过剩储蓄如今已从 2021 年 2.1 兆美元高点完全耗尽，如果支出加速，失衡可能会扩大。他估计，尽管家庭现金资产流动性水准仍高，经通膨因素调整后估计为 1.4 兆美元，但到 2024 年 5 月也有可能完全耗尽。
与此同时，有越来越多企业利用促销和激励措施来刺激需求。有鑑于货币政策对需求的滞后效应，利润率应继续承压。「定价能力的削弱，加上劳动力成本的上升和利息支出的上升，应该会继续给利润率带来压力。」美股可能也因此持续下跌。
Fed 官员将于 9 月 19 日至 20 日举行会议，期货市场定价显示几乎没有升息的可能性，Fed 在 7 月升息至 5.25-5.50%，为 22 年高点。与此同时，市场对 11 月升息的押注升至 60%。迄今为止，Fed 已连续升息 10 次。
