达拉斯Fed：金融环境趋紧让Fed政策空间受限
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达拉斯Fed：金融环境趋紧让Fed政策空间受限。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)达拉斯 Fed 行长洛根 (Lorie Logan) 周一 (9 日) 表示，近期美国长期国债殖利率的上升和更普遍的金融状况收紧，可能意味着联准会进一步升息的必要性降低。
在联准会中偏向鹰派的洛根在向全国商业经济协会 (NABE) 的书面讲稿中表示，「我预计持续的限制性金融环境，对于以持续和及时的方式恢复物价稳定是必要的。」「我仍然关注职责范围内双向风险。在我看来，高通膨仍然是最重要的风险。我们不能让它根深柢固或再起。」
自联准会 7 月将政策利率上调至 5.25-5.50% 区间之后，长期国债殖利率大幅上升，导致借贷成本上升，并抑制了出奇强劲的经济成长和就业成长。
洛根表示，联准会制订政策的联邦公开市场委员会 (FOMC) 还需要採取多少行动，将主要取决于近期金融状况的收紧有多少是由于对经济的预期与投资人因持有长期国债而要求的补偿所造成的；后者即所谓的「期限溢价」。
洛根表示：「如果长期利率因期限溢价较高而保持偏高水平，那么提高联邦基金利率的必要性可能会降低。」「然而，就经济实力推动长期利率上升而言，FOMC 可能需要採取更多行动。」
她表示，较高的期限溢价对长期殖利率的上升发挥了「明显的作用」。她引用调查结果、模型以及自己对投资人预期的评估，即联准会将继续允许缩减其资产负债表，即使开始降低利率以应对通膨下降。
洛根表示：「随着时间过去，联准会资产持有量下降的预期，意味着其他投资人将需要持有更多长期证券，这似乎是导致期限溢价上升的众多因素之一。」
但她表示，要弄清楚长期利率上升有多少是因为期限保费上升造成，这会很复杂，「我将仔细评估经济和金融发展，以评估可能适合履行 FOMC 职责的额外政策紧缩程度。」
