全球债券进入狂欢模式 将创下最大两个月涨幅
-
全球债券进入狂欢模式 将创下最大两个月涨幅(图:shutterstock)(photo:CnYes)随着交易员对各国央行明年降息的预期升温，全球债务市场可望创下最大的两个月涨幅。
彭博全球综合总回报指数在 11 月和 12 月上涨了近 10%，这是自 1990 年以来的最佳表现。围绕衰退风险的担忧正在整个市场蔓延，凸显了持有债券的理由，交易员押注决策者可能明年不得不大幅降息以提振经济成长。
Fivestar Asset Management Co. 驻东京资深投资组合经理 Hideo Shimomura 表示，「我们现在看到的是一场债券狂欢节」，他形容，「债券投资者之前一直在蛰伏，现在我觉得他们爆发了。」
外汇交换交易员预计，美国和英国明年降息约 150 个基点，欧元区约 175 个基点，投资者愈加坚信央行经过一轮数十年来的最激进升息周期后，已经赢得抗通膨之战。
这种前景有助于在本周的拍卖中，吸引对两年期和五年期国债的强劲需求。殖利率下降也推动美元走低，从而提高了外币债务的回报率，因为彭博指数以美元为基础衡量表现。
周四亚洲交易中，全球借贷基准 10 年期美国公债殖利率已从 10 月高峰下跌约 120 个基点，至 3.81% 左右。彭博数据显示，美国抵押贷款支持证券、美国公债以及法国和德国政府债券，是这一指数 11 月和 12 月上涨的最大贡献者。
抵押贷款担保证券自 10 月中旬以来的强劲表现，违背了教科书的理论，即当殖利率下降时，抵押贷款支持证券的表现通常逊于其他类型的债券。Fivestar 的 Shimomura 表示，这是因为随着这些证券与国债的殖利率利差扩大，这些证券被低估了。
他表示，「许多投资者一直在等待购买 MBS 的时机，当债券市场转向时，他们就争相购买」。
根据彭博指数，自 2001 年以来的数据显示，全球投资级公司债也出现上涨，自 11 月初以来回报率接近 11%，并创下有史以来最好的两个月涨幅。
瑞穗银行驻新加坡经济与策略主管 Vishnu Varathan 表示，市场对大幅政策宽松的预期越来越浓厚，债券市场的勐烈涨势确实增加了投资者的总回报，「市场有一种感觉，表明我们正再次朝着宽松货币政策迈进。」
(本文不开放合作伙伴转载)
