疫情与货币政策不确定性升温 资金流出美国股票型资产
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变种病毒扩散导致部分地区疫情升温，一度引发全球股市震盪，所幸住院及死亡人数并未显着恶化，加上企业财报利多频传，科技股引领美股再创历史新高，全球股市上涨。依据彭博资讯统计，截至2021年7月23日过去一週ETF资金净流量显示，整体股票型ETF近週资金小幅净流出6.6亿美元，主要净流出美国及中国股市51亿及18.5亿美元，拉美及东欧股市亦有0.3亿及0.02亿美元小幅净流出，反观全球、欧洲、日本、新兴市场及亚太股市则分别有27.8亿、8.3亿、8.2亿、6.1亿及1.2亿美元的净流入。
富兰克林证券投顾分析，变种病毒威胁扰动金融市场，所幸美股回测季线支撑后随即反弹并再创新高，展现多头气盛。未来一週美股超级财报週，根据Factset统计，已有24%的史坦普500大企业公布财报，获利及营收优于预期比例分别为88%及86%、高于五年平均，第2季获利预估成长74.2%，将创下2009年第四季以来最大增幅，若财报及财测持续交出亮丽成绩单，有助美股多头续航。
此外，根据彭博资讯对51位经济学家调查，75%受访者预估8/26-8/28 Jackson Hole年会或9/21-9/22会议释出缩减购债讯号，近五成预估12月会议正式宣布，71%预估2022年初开始缩减购债，2023年及2024年将分别升息两码及三码。
短线面临变种病毒威胁、郑州水灾恐加剧供应链断链和通膨风险、以及联准会政策可能转向等不确定性，需待变数釐清并重新校准资产的评价水准，担心短线波动者可增持波湾债券及美国平衡型基金，争取收益并降低投组波动，股市中长期多头格局不变，已进场者续抱，空手者可趁震盪时分批加码+定期定额策略，首选美国及新兴亚洲双主流，并可依照个人风险属性留意单一产业布局机会，网罗政策作多、创新成长及景气复甦下的投资利基。
富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯认为，对科技产业的长期前景看法乐观，科技为结构及週期性成长的领域，结构成长来自数位转型长期趋势的支持，週期性成长来自于企业及消费者在前景改善时将提高科技支出，也受惠于基础建设支出提升的趋势。在应用软体、半导体及系统软体领域找到许多高品质且可从数位转型趋势受益的个股投资机会。
美盛凯利基础建设价值基金经理人尼克．兰利表示，我们聚焦于上市的基础建设公司，包含水电瓦斯等受管制资产，也包含跟景气相关性高的使用者付费资产，例如铁路、机场、付费道路及通讯塔。对我们来说，一家公司是否具有投资吸引力取决于三大要素，包括是否拥有长期可预测的现金流量、该公司提供的服务属于必要服务(需求弹性低)、以及对于景气循环及金融市场波动的敏感度较低。
