花旗：通膨升温但不致失控 估联准会明年下半年升息
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花旗认为通膨虽然升温但仍未失控，预估联准会要等明年下半年才会升。(图：AFP))(photo:CnYes)疫苗施打率攀升让全球经济逐渐摆脱第三季的剧烈震盪，花旗 (台湾) 银行认为，美国联准会虽将宣布启动缩表计画，但预估通膨升温但不至于失控，而联准会 2022 年仍将持续购债，预估最快在明年下半年启动升息。
花旗 (台湾) 银行今 (20) 日举行第四季投资展望线上记者会，花旗 (台湾) 银行财富策划谘询部资深副总裁曾庆瑞表示，第四季随着经济缓步复甦，花旗将全球经济成长率预测，从 2020 年 - 3.5% 上修至 2021 年 5.8%，2022 年全球经济成长率更从第三季原预估的 4.0% 上修至 4.3%。
原物料价格飙涨，引发通膨升温的疑虑，加上中国监管政策调整等冲击，第三季金融市场波动加大，花旗集团预估通膨增温但不失控，2021 年全球通货膨胀率为 3.1%，2022 年为 2.8%，并预估美国联准会于 2022 年下半年升息。
曾庆瑞表示，预期企业获利持续朝向正面发展，可望在第四季继续支撑全球股市，股优于债的投资主轴不变，看好健康护理、消费必需品和半导体等具有持续股息成长的产业。
曾庆瑞指出，第四季关键风险包括通膨、中国房地产违约事件以及地缘政治风险。
根据花旗集团观察，这波通膨主要起因于疫情造成供应链瓶颈，导致通膨攀升，虽然整体通膨尚未消退，但迹象显示，通膨已有消退迹象，代表通膨预期的美国平衡通膨率曲线已从 5 月份的高峰逐渐趋缓，预估未来几年通膨率介于 2.0% 至 2.5% 之间。
至于恒大违约事件，反映中国限制信贷流向过度刺激的房地产及基础建设，一旦中国不以宽松的政策弥补金融困境，可能预警中国整体成长前景恶化，将对全球经济产生冲击；另外，美中贸易关系以及中国经济疲弱等都是潜在影响景气复甦的风险。
