大摩：明年美国通膨有望降温 联准会将不急于升息
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大摩：明年美国通膨有望降温 联准会将不急于升息(图:AFP)(photo:CnYes)随着通膨升温，市场普遍预计美国联准会将被迫加快脚步，提前于明年升息。不过摩根士丹利 (Morgan Stanley) 依然认为，联准会将拖到 2023 年第一季，才首度升息。
摩根士丹利经济学家 Andrew Sheets 提出两个主要因素，驱动明年不会升息，包括核心 PCE 通膨预期下滑，以及劳动力参与率上升。他认为，市场最快可能在明年 3 月、最迟于明年 6 月，看到对这些预期的更多支持。
特别在通膨的部分，Sheets 认为，已开发国家的通膨，将在未来几个月达到顶峰，然后随着供应链正常化和大宗商品价格上涨放缓，而在整个 2022 年下降，让联准会有鸽派的本钱。
摩根士丹利预计，全球经济增长继续改善，明年美国和欧元区的增长率为 4.6%，中国也将超出预期，而美国的失业率将降至 3.6%。
不过，摩根士丹利团队相信，美国的收益相对于经济已经有所提高，而他们还面临潜在的税收挑战，在信贷部分，目前的估值几乎没有容错的余地，这都使得美国资产变得不那么具有吸引力。
比较美国与欧洲，摩根士丹利更看好欧洲。他们认为，明年欧洲不同地区的获利成长将最佳，而美国获利的不确定性更大。此外，由于通膨压力较低，欧洲央行可以比联准会更有耐心。
