瑞银喊买亚马逊 目标价4700美元 隐含涨幅逾36%
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瑞银喊买亚马逊 目标价4700美元 隐含涨幅逾36% (图片:AFP)(photo:CnYes)瑞银分析师认为，随着营收成长和利润提升，推动 2022 年下半年的预估更新，亚马逊 (AMZN-US) 明年股价可达 4700 美元。
亚马逊今年不似去年大放异彩，第三季财报凸显了包括供应链、工资上涨等众多问题，且与 2020 年业绩相比也是更加艰难，今年迄今股价仅上涨约 6%，远不及大盘表现，S&P 500 同期涨幅 20%。
然而，瑞银分析师 Lloyd Walmsley 认为 2022 年可能又是该股重登舞台的风光一年。瑞银给予亚马逊「买进」评级，且 12 个月的目标价自先前的 4020 美元一口气拉升至 4700 美元，创下华尔街目前最高目标价，与现行股价相比隐含涨幅约 36%。亚马逊週四收在 3437.36 美元。
Lloyd Walmsley 分析团队报告指出：「我们看到营收成长和利润上升，推动估值修正和多次扩张，所以我们预期亚马逊股价将在 2022 年下半年之前重新估值。」
他们指出，亚马逊有「多种槓桿」来提高利润率，包括广告、AWS 和涨价等。产能建设放缓以及调涨价格，可以让明年下半年的利润反映优于预期。
自 2022 年起，亚马逊将调涨第三方卖家使用的 FBA 服务价格。瑞银分析师表示，亚马逊在经过 2 年重金投资后，可能会调涨 Prime 售价。自从上一回涨价 (2018 年) 后，亚马逊 Prime 已转向 1 日交付、扩大同日交付服务，还在其串流平台上投资数十亿美元打造 Prime 影视内容。「调涨 Prime 和 FBA 售价可以贡献营收 80 至 300 亿美元，以及年化 Ebit 80 至 260 亿美元，这些大部分不在我们的估计中。」
即使在 2021 年至 2023 年间没有大幅调涨价格，亚马逊也将受益于 AWS 的 120 亿美元 EBIT，以及增量广告的 150 亿美元 EBIT。
