交易员押注Fed将先大幅升息 接着2023年底开始降息
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交易员押注Fed将先大幅升息 接着2023年底开始降息 (图:AFP)(photo:CnYes)货币市场行情显示，交易员不只正在押注美国联准会 (Fed) 将更积极升息，还押注利率会提早触顶，并于 2023 年底降息，但这番看法与分析师有分歧。
货币市场目前押注，Fed 将在 6 月和 7 月前所未见地分别一举升息 3 码 (75 个基点)，并且继续紧缩。市场如今认为本次升息循环的终点利率比之前预期高，且触顶时间比之前预测的提早三个月。
在此同时，市场对降息的预期也升高，预料在 2024 年年中以前、也就是未来两年内，Fed 将降息共 3 码，为全球金融海啸爆发前迄今最大降幅。其中，首次降息时间点可能在 2023 年底，之后一直到 2024 年年中，再降息 2 码 (50 个基点)。
然而货币市场的预期不同于分析师，后者预测首次降息将发生在 2024 年底。桥水基金创办人达里欧 (Ray Dalio) 日前表示，在停滞性通膨打压经济一段时间之后，全球央行将在 2024 年降息。
富达投信固定收益全球投资长 Steve Ellis 说：「我们正在风暴核心，通膨是最大风险，但整个故事已经转移到经济衰退和硬着陆。Fed 必须步步为营，很多因素正在互相作用。他们有可能过度紧缩，然后不得不放松。」
少数交易员开始揣测，Fed 本周有可能一口气升息 4 码，是 1989 年以来首见。虽然 4 码并非华尔街预测的基本情境，但摩根大通美国首席经济学家 Michael Feroli 提醒，这「并非微乎其微」的风险。
Feroli 预测 Fed 本周较有可能升息 3 码。芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具则显示，Fed 本周升息 3 码 (联邦资金利率目标区间升到 1.50-1.75%) 的机率为 94.1%。
芝商所 FedWatch 工具。(photo:CnYes)
