甲骨文成长恐放缓 高盛列4大担忧喊卖出
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甲骨文成长恐放缓 高盛列4大担忧喊卖出 (图片:AFP)(photo:CnYes)甲骨文 (ORCL-US) 因第四季财报数据优于预期，创下十多年来成长最棒的一季，但仍有分析师质疑该公司能否持续好转下去，尤其是高盛分析师。
高盛分析师 Kash Rangan 周一 (27 日) 恢复追踪甲骨文的股票，并给予「卖出」评级，目标价为 75 美元，略高于现行股价。甲骨文周一股价持平收在 70 美元左右，本月 13 日财报公布后曾大涨逾 10%。
甲骨文近期完成 280 亿美元收购 Cerner，Rangan 在高盛为电子病历公司 Cerner 提供收购谘询时，暂停分析甲骨文。
Rangan 在报告中提到多项担忧点，首先，他认为甲骨文核心数据库业务的市佔率正在流失，被 MongoDB (MDB-US)、微软 (MSFT-US)、谷歌 (GOOGL-US) 和亚马逊 (AMZN-US) 等瓜分市场。
再者，由于经济衰退可能会影响企业 IT 预算，甲骨文 app 业务的成长也恐放缓，尤其是 NetSuite 和 Fusion。
Rangan 还指出，甲骨文为扩展其云端基础设施而进行的积极资本支出计画抑制自由现金流的产生。
第四，甲骨文承担约莫 160 亿美元的新债务作为收购 Cerner 的资金，而偿债服务令向来积极的库藏股执行计画戛然而止。
Rangan 表示，如果甲骨文的云端营收成长出现持续加速，可支撑整体营收成长重新加速，扭转数据库领域市场份额流失的局面，快速整合 Cerner，以及云端基础设施的投资能产生高回报，这样他会考虑对该股採取更正面的立场。
他也希望看到营业利益扩大，以及为收购 Cerner 增加的槓桿率迅速降低。
Rangan 对甲骨文的看法，是他对广泛企业软体股的更新报告其中之一，他同时也将 GitLab (GTLB-US) 和 Atlassian (TEAM-US) 的评级自「中立」调升至「买进」，主张这两家公司都是对「DevOps」的反周期押注，为聚焦编写新代码速度和效率的软体产业一部分。
另一方面，他将 Informatica (INFA-US) 的评级自「买进」下调至「中立」，因为该公司业务转向云端，增加风险。他也将 Altair Engineering (ALTR-US) 评级自「中立」下调至「卖出」，主张该公司营收成长预估会因宏观经济疲弱而面临风险。
Rangan 补充，「在经济条件充满挑战的情况下，获利成长软体股可做为防御性资产类别。」他重申「确信名单」上的买进评级，包括：Salesforce.com (CRM-US)、Datadog (DDOG-US)、 ServiceNow (NOW-US) 和微软。
