全球升息周期 明年初结束
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为对抗通膨，澳洲央行昨天宣布升息一码（○点二五个百分点），美国联准会和英国央行本周也将召开利率决策会议，预料将升息三码。摩根大通（小摩）首席全球市场策略师克兰诺维奇表示，这一波堪称是全球央行数十年来最激进的升息周期正接近尾声，紧缩周期可能在二○二三年初告终。
联准会一日起召开为期两天的利率决策会议，预定台北时间三日凌晨二时公布利率决策，摩根大通列出六套联准会可能的升息剧本与美股的可能反应，包括「全面鸽派」到「全面鹰派」等不同情境，对资本市场而言，最乐观的是「升息二码+鸽调记者会」，但可能性最低，最悲观的则是「升息四码＋鹰调记者会」。
小摩指出，这次联准会最可能的情境是「升息三码＋鹰调记者会」，主席鲍尔保留十二月和明年会议的各种决策弹性，并且强调当前的通膨上行风险，但市场已充分预期，因此公债殖利率可能不会出现重大波动，也不会导致股市崩盘，标普五百指数的表现预估为下跌百分之一至上涨百分之○点五。
克兰诺维奇和他的团队在报告中表示，欧洲央行的语调转向，英国财政压力消退，加上加拿大和澳洲放慢升息步调，让人更看好全球紧缩周期可望在二○二三年初结束。策略师团队表示，美国的货币决策者十二月可能升息二码，接在明年第一季再升息一码后暂停。
不过，小摩策略师团队警告，各国央行减缓紧缩步调不代表将在抗通膨之战中松手，消费者物价压力必须持续减轻，才能延续央行减缓紧缩步调的做法，尽管近期部分领域已出现通膨减缓迹象。欧洲央行暗示，随着把主要利率提高一倍，在对抗创纪录的通膨正取得进展；旧金山联准银行总裁戴利上月表示，联准会应该规画缩减升息的幅度。
摩根大通策略师团队表示：「如果预测正确，四十年来最为同步与激进的全球升息周期将在明年初结束。」「对风险市场的重要支撑，已从关于央行紧缩步调已经攀抵高峰的讯号浮现，从现在起的进一步升息幅度可能会较小。」
