2023投资展望：联准会利率预测升至5.1%，景气是否衰退多看这1指标！
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2023投资展望：联准会利率预测升至5.1%，景气是否衰退多看这1指标！(图:shutterstock)(photo:CnYes)一、联准会明年利率都将维持高点
美国联准会 (Fed) 上週的最新决策，将联邦资金利率目标区间提高 2 码，至 4.25%～4.5%，是金融海啸来临前的新高；从「点状图」来看，Fed 官员上修对明年利率预测，中位数从 9 月估计的 4.6% 提高到 5.1%，相当于 5.1%～5.25% 的区间，官员并表示，抗通膨之役并未结束，预期利率要到 2024 年才会调降，明年都将维持在高点。
2022 年的投资市场在渡过年初没人预料到的 FED 连续暴力升息所引发的惊滔骇浪后，走向了尾声，展望来年，在欧洲经济已经被高价的天然气压的喘不过气以及中国大陆经济在房地产泡沫破裂后缺乏长期成长的动力之下，投资朋友最关心的当是联准会升息到 5% 左右后，美国经济是否衰退。
二、殖利率倒挂该担心吗？
美国两年期与十年期公债利差倒挂，且倒挂的深度创历史纪录，而倒挂被市场视为预告经济衰退的警讯，但这次的倒挂却有着不一样的背景。
以投资人印象最深的 2006~2008 年倒挂为例，当 FED 升息接近尾声出现利差倒挂时，已是景气循环的末端，美国人手上存款不多却大举扩张信用进行消费、买房，因此当市场利率因 FED 升息而走高，美国人面临债务还款金额增加势必要节衣缩食先还债，这必然造成消费降息并使经济陷入衰退，而且因为手上没有存款，因此在还完债务前，经济景气很难好转。
可是这次背景却不一样，因为美国人现在流动资产增加！美国人手上持有现金及支票存款的金额，相较 2007 年的不足 2000 亿美元，现在他们有超过 4.9 兆美元 (点我看完整参考资料图表)！即使 FED 升息到 5%，美国人也有足够的存款在还款之余面对高物价而非必须消费需要再观察！自然这次号称历史最大的两年期跟十年期利差倒挂应该不能跟超级大衰退画上等号。
即使悲观一点，美国经济明年某个时点真的进入衰退，由于美国人有足够存款缓冲，这次的经济衰退或许会相较轻微。
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