高盛：成长股仍旧太贵 今年价值股将跑赢大盘
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高盛：成长股仍旧太贵 今年价值股将跑赢大盘(图:AFP)(photo:CnYes)高盛集团策略师表示，随着鹰派央行坚定保持高利率，以及投资者逃离昂贵的科技股，价值股今年可能会再次大放异彩，表现更好于成长股。
价值型股票在多年落后于成长型股票之后，随着主要央行升息以抑制飙升的通膨，在 2022 年表现优于大盘。
以 Peter Oppenheimer 为首的策略师周四发布报告认为，大型科技股面临进一步的利润率压力、大宗商品价格上涨、以及实际利率继续走高，价值股领先的趋势还会持续下去。
这位策略师并不是唯一对科技股和其他成长型股票持谨慎态度的人，美国银行 Savita Subramanian 本周表示，投资者应避开股市最拥挤的地方，包括大型科技股。 近期对美股最悲观的分析师—摩根士丹利策略师 Michael Wilson 也警告，今年科技公司的利润率可能会受到打击。
较高的利率往往会特别伤害估值最泡沫的成长型股票，包括科技股，因为它们意味着未来利润的现值折价更大。
尽管去年估值下滑，但高盛的 Oppenheimer 认为，科技股仍然昂贵，而金融和能源类股相对便宜。
数据显示，MSCI 世界成长指数的 12 个月远期本益比接近 21 倍，高于其 20 年平均水准的 18 倍。 另一方面，价值型股票的交易价格略低于长期平均水准。
Oppenheimer 指出，联准会决策者暗示，利率可能会维持高位，直至其看到通膨降温的进一步迹象，随着股票估值进一步走低，获利前景「将会很关键」。他警告，经济增幅也需要跌至最低点，随后股票市场的整体复甦才能稳固。
