美国通膨逐渐退烧 Fed传声筒：2月升息1码大局已定
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美国通膨逐渐退烧 Fed传声筒：2月升息1码大局已定(图片：AFP)(photo:CnYes)美国去年 12 月消费者物价指数（CPI）报告公布后，有联准会（Fed）传声筒之称的华尔街日报（WSJ）记者 Nick Timiraos 周四（12 日）撰文表示，这份通膨数据预示 Fed 在 2 月的升息幅度将进一步收窄至 1 码（25 个基点），通膨降温表明 Fed 官员将考虑比过去几个月更小的升息幅度。
根据美国劳工部公布数据，美国去年 12 月 CPI 年增 6.5%，为自 2022 年年中达到高峰以来连续第六个月下滑，符合市场预期的 6.5%，较前值 7.1% 大幅回落；CPI 月减 0.1%，为两年半以来首次出现下滑，低于市场预期的 0%，前值为 0.1%。
剔除波动较大的能源与食品核心 CPI 年增 5.7%，创 2021 年 12 月以来新低，符合市场预期的 5.7%，前值为 6%；按月来看成长 0.3%，符合市场预期，前值报 0.2%。
Timiraos 认为，尽管 Fed 官员对下次升息到底是 1 码或 2 码持开放态度，并表示决定将受有关经济状况的最新数据影响，但不断改善的通膨表明，Fed 官员很可能考虑更传统的 1 码升息幅度。Fed 官员需要时间才能看到政策行动的全部效果，他们正在努力避免造成不必要的就业和经济成长下降。
此次美国 CPI 报告显示，二手车等商品价格下滑，Timiraos 表示这是 Fed 一年多来就预料的发展。而关于住房价格，他认为有证据表明，在需求急遽放缓的情况下，飙升的租金和其他住房成本将显着降温，但由于其组成方式，这不会立即反映在 CPI 中。
Timiraos 还提到，Fed 主席鲍尔最近将关注的焦点从核心通膨指标转移到范围更窄的劳动密集型服务领域，把食品、能源、住所和商品的价格排除在外。Fed 官员认为，这一类别可能有助于表明一直在推高薪资的劳动力短缺是否正向消费者价格传导压力。
此外，Timiraos 表示 Fed 一些官员也在唿应鲍尔关注服务业通膨的观点。如日前旧金山联准银行总裁戴莉（Mary Daly）表示自己非常关注核心服务业，希望看到这部分的通膨有所改善。
根据摩根士丹利经济学家推算，Fed 关注的服务业通膨在去年 12 月成长 0.26%，远低于全年 0.5% 左右的月平均水准。
就业市场方面，Timiraos 表示近期的就业数据表明招聘稳定，上周非农就业报告显示薪资成长在去年年底有所放缓。他认为薪资数据对 Fed 非常重要，因为他们担心劳动力市场的强劲将会维持薪资成长，从而使通膨保持在 Fed 设定的 2% 目标之上。
利率方面，Timiraos 认为 Fed 官员正在试图平衡过度升息与升息不足的风险，后者可能会让工棚根深蒂固。而从央行此次升息周期的角度来看，Timiraos 依然认为 Fed 可能把利率升至 5% 以上的水准。
