Fed鹰派理事沃勒支持下次升息1码 市场认为已几成定局

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    Fed立场向来偏鹰派的理事沃勒表示,他支持在下次开会时,再度缩小升息幅度。美联社(photo:UDN)
    Fed立场向来偏鹰派的理事沃勒表示,他支持在下次开会时,再度缩小升息幅度。美联社(photo:UDN)

    美国联准会(Fed)立场向来偏鹰派的理事沃勒(Christopher Waller)表示,他支持在下次开会时,再度缩小升息幅度,因为近来有一些「好消息」,强化Fed在2月1日升息1码的预期。目前市场预估Fed下次开会升息1码的机率已逼近100%。

    沃勒20日在纽约向外交关系协会发表演说时表示,「根据目前数据,眼前的乱流似乎不强,我目前偏好在本月底开始的联邦公开市场操作委员会(FOMC)的下次会议,升息25个基点」,但「在那之后,我们要迈向2%的通膨目标仍有长路要走,我预期会支持继续紧缩货币政策。」

    Fed即将进入1月31日~2月1日r决策会议前的静默期,沃勒的谈话是静默期前最后一次事先安排的公开评论。重要的是,沃勒是Fed主要通膨鹰派之一,也是去年倡议激进升息的决策官员之一,连他都支持下次会议只要升息1码,具有重要意义。此前,今年有决策投票权的费城联准银行总裁哈克,也重申放慢紧缩步伐,因通膨日渐降温。

    芝加哥商业交易所的FedWatch工具显示,市场认为Fed在2月1日决议升息1码,提高联邦资金利率区间到4.5%~4.75区间的机率,已达99.3%。Evercore ISI副董事长古哈本周指出,Fed下次会议将「鹰派升息」1码,但安联集团首席经济顾问伊尔艾朗20日接受彭博资讯访问时主张,Fed下次应该升息2码,「我宁可现在先摆脱紧缩,而非等到经济减弱之时」。

    沃勒也说,Fed可能「相当接近」让利率达到「足够紧缩」能控制通膨的水准,目前市场预估的终点利率和Fed看法相去不远,而市场预期今年会降息,反映投资人更乐观预估通膨将迅速消退,若这个发展成真,他乐见其成,但不会仰赖这种乐观预期,他依然「审慎」看待通膨的路径,「还没准备大幅改变」他对通膨展望的看法。

    他表示,「我们须观察通膨在夏季的演进」,「我们的看法不同,通膨不会神奇地消退」,Fed也须确保通膨不会回升,代表会维持利率在更高的水准更久,以管理这项风险,暗示今年底之前不会降息。他也强调,Fed升息的目标不是要让经济活动停摆,他仍乐观预估Fed能避免让美国经济陷入衰退,达成「软着陆」。

    他也暗示Fed放慢缩减资产负债表脚步的条件,指出若银行准备金占国内生产毛额(GDP)比率降到10%或11%,Fed可能会开始放慢缩表步伐。他说,2019年1月时,银行业存放在Fed的准备金约相当于GDP的8%~9%,「一切运作良好」。相较下,目前银行准备金与附买回协议金额略高于5.6兆美元,约占去年第3季GDP的22%。

    Fed目前每月缩表规模为950亿美元,包括每月减持多达600亿美元的美国公债、350亿美元的抵押担保证券(MBS)。