高盛：美经济衰退机率降至25% 但美股进一步上涨空间有限
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高盛：美经济衰退机率降至25% 但美股进一步上涨空间有限 (图:AFP)(photo:CnYes)高盛经济学家周一 (6 日) 表示，由于就业市场持续强劲，其预测美国经济衰退的机率已经从 35% 降为 25%，尽管如此，由于美股估值已高，今年最美好的时光已经过去，接下来到年底前很难再进一步上涨。
高盛经济学家 Jan Hatzius 为首的团队预测，美国未来 12 个月步入经济衰退的机率已从 35% 降到 25%，这远低于彭博访调经济学家预测的 65%。
他表示，就业市场持续强劲，加上企业调查初步显示信心改善，代表短期内经济不景气的风险已经大幅降低。根据上周五公布的官方统计，美国 1 月非农就业人口新增超过 50 万人，远远超乎市场预期。
意外强劲的非农就业报告，让投资人担忧 Fed 进一步升息，标普 500 指数周一收盘下跌 0.61%，报 4111.08 点。
Hatzius 指出，通膨快速下降，似乎映证联准会 (Fed) 认为可以实现经济软着陆的观点，并强化 Fed 在 3 月和 5 月分别再度升息 1 码 (25 个基点) 的倾向。此外，其他经济体优于预期的成长也有益于美国，他预测欧元区将躲过经济衰退，中国经济会快速反弹。
标普 500 今年来上涨逾 7%，让人好奇年初的大涨能否延续下去。但 Hatzius 认为，即使美国经济展现十足的韧性，但因为股票估值已高，美股进一步上涨的空间有限。
高盛 David Kostin 为首的策略师团队也说，标普 500 年初的大涨，已经把优于预期的经济成长和公债殖利率下降反映在价格上，但从高估值、高利率和低迷的企业获利来看，涨势难再延续。
Kostin 把标普 500 指数未来三个月目标价从 3600 点提高到 4000 点，今年年底目标价也保持在 4000 点，代表他认为接下来到年底都不会再上涨。
Kostin 看法唿应华尔街大空头、摩根士丹利分析师 Michael Wilson。Wilson 去年是机构投资人调查第一名的分析师，他周一表示，即使投资人信心已改善，他还是不相信美股的反弹象征新牛市到来。
Kostin 认为此刻有几个比美股更吸引人的替代投资，包括现金、投资级债券和高收益债，以及美国以外股票。摩根大通的分析师周一也说，比起美国昂贵的股票估值，国际市场「有趣得多」。
Kostin 说：「就算经济软着陆实现，根据我们的基本预测，这个因素也无法带动股市大幅上涨。」
