ChatGPT题材发烧 但多头估辉达股价快涨不动了
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ChatGPT题材发烧 但多头估辉达股价快涨不动了 (图:AFP)(photo:CnYes)市场对人工智慧 (AI) 题材极度热衷，让晶片制造商辉达 (Nvidia) 股价扶摇直上，但现在就连多头派也转趋保守，认为上涨空间有限。
AI 聊天机器人 ChatGPT 爆红掀起投资热潮，不只 Google 和微软正面对决，苹果也传出有意内部 AI 高峰会应战，辉达则因其图形处理器 (GPU) 用于 ChatGPT 训练和运作，吸引大量资金进驻。
辉达 (NVDA-US) 股价已自去年 10 月低点上涨将近一倍，但根据分析师截至周四对辉达的平均股价预测，明年股价将从周四的每股 223.37 美元，下跌约 9% 至 204.19 美元。辉达周五收黑 4.8%，报每股 212.65 美元。
辉达的目标价和本益比显示，市场的期待可能过高。AXS 投资公司执行长 Greg Bassuk 说：「从估值的角度看辉达股价很高。在未来几周或几个月里，辉达可能有一些倍数压缩 (multiple compression) 的空间。」
倍数压缩指公司虽然盈利良好，但股价不变、甚至下跌，导致本益比下滑。
辉达股价走势 (黑) 和分析师平均目标价 (红)，来源: Bloomberg(photo:CnYes)辉达在过去几年间，已打造出价值数兆美元的伺服器事业，但其业务仍高度仰赖个人电脑 (PC) 的绘图晶片市场。从英特尔 (INTC-US)、超微 (AMD-US) 等业者的财报来看，这些市场需求已崩溃，库存过剩，而且到下半年订单都不会好转。
辉达预定美国 2 月 22 日盘后公布财报，随着时间接近，分析师看法却日益悲观，过去六个月以来，他们对辉达第 4 季调整后 EPS 的预测值共下修 26%，营收预测也调降 22%。
若把目标价和获利预测先摆一旁，华尔街对辉达仍有期待：彭博访调分析师当中，37 人给予「买进」评等、12 人建议「续抱」，仅 2 人建议「卖出」。
然而在 37 名建议买进股票的分析师中，15 人的目标价低于辉达目前股价，代表他们未来几天可能提高目标价，或调降他们的投资建议评等。
摩根士丹利分析师 Joseph Moore 说，目前难以得知，ChatGPT 能带来多少额外的需求。
尽管如此，仍有一些多头愿意忽视这些偏弱的讯号，继续押注辉达背后的 AI 商机。
Neuberger Berman 资深研究分析师 Daniel Flax 说：「辉达目前的股价颇具吸引力。短期内依然有挑战性，但对于辉达这样的公司来说，创新能力、是否能推动产品周期并为客户带来价值才是关键。只要辉达能做到这些，我想长时间来说还是能为股东创造额外的价值。」
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