金融风波此起彼落 美国经济渐朝硬着陆倾斜
-
美国经济渐朝硬着陆倾斜。（图：AFP）(photo:CnYes)随着硅谷银行倒闭让美国银行业面临压力、以及对瑞信担忧情绪的升温，经济和市场的前景正变得黯淡，对经济衰退的担忧也在加剧。
标普 500 指数周三 (15 日) 收跌 0.7%，2 年期美债殖利率下跌超过 30 个基点，布兰特原油价格下跌 5% 至一年来最低水平，这些数据都证明对经济衰退的焦虑情绪的加剧。
几周前，分析人士和投资人还在争论美国经济是否会很快陷入衰退，关于美国经济将出现「不着陆」的观点渐占上风，即经济继续成长、通膨高于预期。然而过去一周这种观点已被动摇；虽然近期数据显示就业和通膨等关键领域依然强劲，但部分投资人担心，在 Fed 启动数十年来最激进的紧缩周期之后，银行业可能出现更多动盪，并且超出经济的承受能力。
John Hancock 投资管理公司联席首席投资策略师 罗兰 (Emily Roland) 表示：「『不着陆』的可能性很快就消失了。现在有些事情正在发生，我们认为经济衰退可能已经提前到来。」
投行 Cantor Fitzgerald & Co. 分析师周三指出，联邦基金利率与 2 年期美债殖利率的利差已达到 95 个基点；在过去 4 次衰退中有 3 次在衰退前达到这一水平。与此同时，美债殖利率曲线几个月以来的持续倒挂也一直在发出衰退讯号，即使不少市场人士认为衰退将是轻微的。
阿波罗全球管理公司首席经济学家史洛克 (Torsten Slok) 是美国经济「不着陆」观点的早期支持者之一。他认为，Fed 无法迅速为经济成长和通膨降温，这将迫使政策制订者的升息幅度超出预期，并在明年某个时候引发经济衰退。
不过，鑑于近期对银行业的担忧，他改变了观点，认为 Fed 不太可能会在下周会议上升息，因为经济衰退可能迫在眉睫。他表示：「一场金融事故已经发生。在信贷条件收紧的推动下，我们正从『不着陆』走向『硬着陆』。」
目前，芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，Fed 在下周升息 25 个基点的可能性为 66.4%，而不升息的可能性为 33.6%，高于前一天的 30.6%。
资管公司 Allspring Global Investments 资深投资策略师雅各森 (Brian Jacobsen) 表示：「Fed 有升息直到某些东西崩溃的历史。当前正在出现企业和商业模式崩溃。」他认为，标普 500 指数很可能跌破去年 10 月 3577 点的低点，较当前水平有 8% 的下跌空间。而不过 2 周前，他还预计标普 500 指数将在年底前升至 4400 点。
瑞银美洲资产配置部门主管德拉贺 (Jason Draho) 认为，标普 500 指数到年底时将在 3800 点附近。他同时表示，经济衰退的风险正在增加，「『软着陆』的机率已经下降，『硬着陆』可能性已经上升。」
不过，也有一些投资人不那么悲观。他们认为监管机构对硅谷银行的紧急措施将可防止危机发生，并为经济「软着陆」创造条件。FlowBank 市场策略师拉鲍姆 (Paul de La Baume) 就表示：「美国监管机构在确保储户拿回资金方面的高度反应，有助挽回潜在的信心丧失。最近的事情也告诉我们，监管机构并不想让经济处于风险之中。」
