金融市场动盪不安 Fed下週升息1码机率仍高
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金融市场动盪不安 Fed下週升息1码机率仍高 (图片：AFP)(photo:CnYes)外媒週五 (17 日) 报导，根据市场定价和许多华尔街分析师的说法，尽管金融市场仍陷入动盪，联准会 (Fed) 下週可能仍决定升息 1 码。
联准会将于 3 月 21 至 22 日举行下次政策会议，但过去两週，市场预期下週联准会的升息幅度一直变化，从升息 2 码到维持利率不变，野村证券甚至预期联准会可能会降息，暂停量化紧缩 (QT)。
联准会主席鲍尔最近国会证词中释出鹰派升息讯号，联邦公开市场委员会 (FOMC) 将持续实施紧缩政策，并以数据为导向。鲍尔表示，官员将对加快升息脚步抱持开放态度，终点利率将高于此前预期。
鲍尔最近国会证词中释出鹰派升息讯号，但近期银行业危机让升息幅度预期降低。(图片：AFP)(photo:CnYes)然而，Silvergate Bank、硅谷银行和 Signature Bank 相继倒闭，银行风暴甚至蔓延到欧洲，瑞士第二大银行暴雷掀市场巨震，并引发对未来更多事件的担忧。
第一共和银行週四获得美国 11 家大型银行注入 300 亿美元资金后，华尔街认为银行救助计画显然存在一些漏洞，避险基金大咖艾克曼 (Bill Ackman) 警告，全美大银行齐力拯救第一共和银行，反倒让第一共和银行违约风险蔓延至这些大银行。
估联准会准备在下週升息 1 码
市场目前预期联准会下週将升息 1 码至 4.75% 至 5% 区间。芝加哥商业交易所 (CME) 的 FedWatch 工具显示，交易员预测升息 1 码可能性超过 60% ，暂停升息的机率低于 40%。
交易员预测联准会准备在下週升息 1 码 (图片：CME FedWatch)(photo:CnYes)花旗集团预计联准会下週升息 1 码，理由是美国央行将把注意力转回通膨，这可能需要进一步升息。
稳定性问题
银行危机仍然存在，而且很有可能会加剧，国际评级机构穆迪 (Moody"s) 週二将美国银行体系的评级展望下调至「负面」，预计银行将提高存款利率以避免资金外流，但这对盈利能力不利，而且预测贷款拖欠率上升。
Silvergate Bank、硅谷银行和 Signature Bank 相继倒闭，银行风暴甚至蔓延到欧洲 (图片：AFP)(photo:CnYes)大多数华尔街分析师认为联准会将持续紧缩的政策方向，但无论联准会採取何种方式都可能招致批评。
Pantheon Macroeconomics 首席经济学家 Ian Shepherdson 研判：「联准会可能尚未决定是否在下週再次升息，在我们看来，更重要的是不要拿系统的稳定性冒险，而不是重申对抗通膨的决心。」
高盛预期下週联邦资金利率不会发生变化，鑑于银行体系近期承受压力，对经济影响的不确定性增加，预计美国央行官员在短期内採取更为谨慎的立场。
穆迪分析首席经济学家 Mark Zandi 认为：「联准会应该要稍微调整一下，专注于金融稳定。」
Zandi 则一直预测联准会将不会升息，因为在这种情况下收紧货币政策是非常不寻常和危险的。
Zandi 称：「联准会不会因为在这里暂停升息，而失去抑制通膨的可能性，但可能会失去金融体系，所以我只是不明白在当前环境下紧缩政策的逻辑。」
年底前有望降息
银行业危机显然颠覆联准会在更长时间内保持较高利率的计画。CME 的 FedWatch 工具显示，交易员目前预估，联准会最快 6 月开始降息，年底前将基准利率降至 3.75% 至 4.0% 左右。
交易员预测联准会年底前将利率降至 3.75% 至 4.0% 左右 (图片：CME FedWatch)(photo:CnYes)美国银行经济学家 Michael Gapen 在一份客户报告中表示：「最近几家区域银行的困境引发的市场动盪，这固然要更加谨慎，但对联准会政策可能会限制影响。话虽如此，事态仍然不稳定，从现在到下週三，其他金融突发事件可能会出现，导致联准会暂停升息循环。」
然而，自银行业陷入动盪开始以来，市场还没有听到联准会官方谈话，因此将更难衡量官员们对最新事件的看法，以及它们如何融入政策框架。最大的担忧是，联准会遏制通膨的举措最终将使经济至少陷入轻微衰退。
Zandi 预测：「联准会可能过于关注通膨，以至于愿意在金融体系中冒险，我认为美国可以在没有经济衰退的情况下度过这段时期，但这需要联准会做出一些相当好的政策。」
Zandi 称：「如果联准会决定升息，那就是一个错误，我认为这是一个令人震惊的错误，届时衰退风险将显着上升。」
