金融巨头联手救援 第一共和仍崩跌33% 伊尔艾朗:银行业需要断路器

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    金融巨头联手救援 第一共和仍崩跌33% 伊尔艾朗:银行业需要断路器 (图:AFP)(photo:CnYes)
    金融巨头联手救援 第一共和仍崩跌33% 伊尔艾朗:银行业需要断路器 (图:AFP)(photo:CnYes)

    尽管华尔街 11 家大型银行合力注资 300 亿美元,第一共和银行 (First Republic) 仍然反弹无力,周五 (17 日) 终场崩跌近 33%,本周跌逾 70%。安联首席经济学家伊尔艾朗 (Mohamed El-Erian) 表示,就算银行业动盪未来几天能化解,终究需要某种「断路器」机制,避免风险扩散。

    硅谷银行、标志银行 (Signature Bank) 过去一周以来相继倒闭,投资人担忧还有其他中小型银行暴雷,引爆区域银行股卖压,又以第一共和银行卖压最重,瑞士第二大银行瑞士信贷 (Credit Suisse) 周三遭沙国大股东拒绝进一步注资,更加深银行业疑虑。

    华尔街大银行展开救援计画,周四合力存款 300 亿美元到第一共和银行以稳定市场信心,此举带动银行股和大盘反弹,第一共和银也跳涨。然而这番利多仅昙花一现, 银行股周五卖压再起,第一共和银行终场暴跌 32.88%,收在每股 23.03 美元,本周共崩跌 72%。

    纽约时报周五报导,第一共和正准备发行新股,向其他银行或私募机构募资,另外也可能协议出售。该银行拒绝评论。

    华尔街 11 家联手注资第一共和的银行业者,周五股价全面下挫。(图: AFP)(photo:CnYes)
    华尔街 11 家联手注资第一共和的银行业者,周五股价全面下挫。(图: AFP)(photo:CnYes)

    华尔街日报等媒体周五报导,摩根大通执行长戴蒙、美国联准会 (Fed) 主席鲍尔、美国财长叶伦周二举行电话会议,促成这次紧急注资,纽时报导更形容这是「避免金融蔓延的非常措施。」。

    华尔街大银行周五也普遍走低,花旗集团 (C-US) 跌 3%,摩根大通 (JPM-US)、美国银行 (BAC-US)、富国银行 (WFC-US) 跌幅约 4%。这些银行各别都为第一共和挹注 50 亿美元未担保存款。

    为第一共和注资 25 亿美元的高盛 (GS-US) 和摩根士丹利 (MS-US) 跌 3.7% 和 3.3%。其余五家挹注 10 亿美元的银行方面,纽约梅隆银行 (BK-US) 和道富 (State Street)(STT-US) 约跌 4%,PNC Financial Services(PNC-US) 跌 4.9%,Truist(TFC-US) 跌 7.2%,美国合众银行 (USB-US) 跌 9.4%。

    艾克曼、伊尔艾朗看法

    避险基金大咖艾克曼 (Bill Ackman) 警告,美国多家大银行联手拯救第一共和是个「坏主意」,反而可能让第一共和的违约风险蔓延至这些大银行。

    他在推特上说:「这些有结构性重要地位的银行,不应该做这种低报酬率的存款投资,除非他们被迫这么做,万一 (第一共和的) 存款倒闭,他们在那的存款不能确保能得到支持。」

    伊尔艾朗认为,这起事件是酝酿好几个月的结果,不只是金融面,更是经济面的问题,「就算我们可以在未来几天内化解决这些动盪——我真的希望可以——我们还是需要某种断路器。」

    伊尔艾朗认为,围绕在第一共和银行的事件显示,美国银行产业需要某种断路器。(图: AFP)(photo:CnYes)
    伊尔艾朗认为,围绕在第一共和银行的事件显示,美国银行产业需要某种断路器。(图: AFP)(photo:CnYes)

    他分析,第一共和银行的事件也将让银行重新思考借贷标准,以因应日后预料更严格的监管。摩根士丹利表示,这势必会对较小且体质较差的借贷者带来不成比例的沉重压力。

    针对利率和通膨情势,伊尔艾朗表示,最近的银行业风暴终究会压低通膨,但不是以联准会 (Fed) 希望的方式呈现。即便如此,在金融动盪下,Fed 或许会倾向放软姿态,例如可能说出「我们将不会升息,但这不是暂停升息,也不代表升息循环结束」,若果真如此,Fed 将铸下错误。

    信评机构穆迪 (Moody’s) 周五将第一共和银行的债信评等降到「垃圾级」,同业标准普尔 (S&P) 和惠誉 (Fitch) 之前已把该银行评级砍到垃圾级。穆迪本周稍早也把美国银行业的展望调降为「负向」。

    Wedbush 分析师表示,第一共和银行若廉价出售,可能会导致普通股持有人的剩余价值微乎其微,因此将该股投资建议评等从「跑赢大盘」调降至「中性」,目标价从原本的每股 140 美元骤降至每股 5 美元。

    在本周的美国区域银行股抛售潮中,还有一家受伤惨重的区域银行业者 Pacific Western Bank。该银行周五坦承,自硅谷银行和 Signature Bank(SBNY-US) 倒闭后,存款外流金额增加,但自监管机关本周一宣布保障全额存款之后,存款流动趋于稳定。

    这家总部在洛杉矶的银行未说明确切外流金额,仅透露主要是风险投资圈在撤资。该银行并强调流动性仍稳健,截至周五的可动用现金超过 108 亿美元。

    路透周四曾报导,Pacific Western Bank 正和 Atlas SP Partners 等投资机构洽商,取得流动性支持。其母公司 PacWest Bankcorp(PACW-US) 周五收盘下挫 19% 至每股 9.28 美元。