专家警告美国银行业的商用不动产风险
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专家警告美国银行业的商用不动产风险 (图:AFP)(photo:CnYes)房地产专家警告，美国房地产融资市场有潜在的系统性问题，未来三年将有 1.5 兆美元商用不动产 (CRE) 债务将到期，业者必须尽快与当局合作，避免事态失控。
路透报导，目前为纽约联邦准备银行监督理事会成员、美国大型房产经理人暨开发商 RXR 公司执行长 Scott Rechler 周五 (24 日) 在推特上发文说：「这些 (商用不动产) 债务大部分都是在利率接近零时融资的。当利率升高、价值下滑以及市场流动性变差，这些债务需要再融资。」
Rechler 说，「假如我们行动失败，银行体系有爆发系统性危机的风险，尤其是区域银行。」理由在于，地区银行占整个房地产借贷市场超过四分之三规模，若不支倒地，将加重一些仰赖房产税支应运作的地方政府的负担。
由于联准会 (Fed) 过去一年来积极升息，不只提高借贷成本，还让房地产价值下跌，导致商用不动产贷款市场压力沉重。疫情期间的远距办公需求，也打击这块市场。
硅谷银行 (SVB) 和标志银行 (Signature Bank) 两周前接连倒闭，引发全球金融市场动盪，但 Fed 本周三仍然升息 1 码 (25 个基点)，继续对抗通膨。
主席鲍尔在当天的记者会中表示，Fed「明白」商用不动产放款市场集中的问题，但这个问题小于银行业当前面临的其他压力。他强调银行体系依然健全、有韧性且资金充裕，应该能让其他金融机构不至于遭遇类似 SVB 的麻烦。
金融时报 (FT) 报导，根据摩根大通分析师 Chong Sin，美国商用不动产贷款约 70% 在数千家中小型银行手中。这些贷款大多未重新包装成资产担保证券 (ABS)，所以仍留在银行帐目上。目前小型银行的商用不动产贷款占总放款的 43%，远高于大银行的 13%。
他说：「硅谷银行倒闭后，地区银行被用放大镜检视，他们的商用不动产贷款帐目是关切的重点。」
纽约社区银行 (NYCB) 本周买下 Signature Bank 的 390 亿美元资产，就剔除了房地产业务。NYCB 声明表示，这是业务多元化，降低商用不动产贷款业务比重的措施。
不过银行分析师认为，由于利率上扬的效果要一段时间才会显现，因此，商用不动产贷款市场短期内不至于爆破。
追踪美国超过 100 家银行的 DA Davidson 资深研究分析师 Gary Tenner 说：「从今年接下来一直到明年，我同意信用会是下一个受关注的焦点。这关系到一家银行在哪里曝险，但从信贷损失的角度来看，我认为尚未开始。」
