Fed会议纪录：银行业危机可能让美国经济轻度衰退部分官员下调利率峰值预期

Fed会议纪录：银行业危机可能让美国经济轻度衰退部分官员下调利率峰值预期（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)

美国联准会（Fed）周三（12 日）公布的 3 月会议记录显示，决策者在上月一连串银行倒闭引起市场动盪后下调今年升息的预期，并强调他们对信贷紧缩进一步放缓经济的可能性保持警惕。另外该份纪录还显示，银行业危机影响可能会让美国经济在今年晚些时候步入轻度衰退。

会议纪录提到，许多与会者指出，近期银行业事态发展对经济活动和通膨可能产生影响，导致他们降低对联邦基金利率目标区间的评估，而这一区间将是足够限制性的。另外，会议纪录也支持 Fed 主席鲍尔在当时货币政策会后记者会上的言论，即升息决定获广泛支持，所有官员都支持此举。

与此同时，会议纪录也表明，决策者并没有完全承诺 5 月再次升息，因为他们认为有必要评估有关银行业动盪会如何影响经济的最新数据。有几位 Fed 官员强调，有鑑于高度不确定的经济前景，在决定适当的货币政策立场前，须保持灵活性和选择性。

该份纪录显示，在银行业危机爆发前，Fed 在 12 月货币政策会议以来的数据让许多决策者认为，利率路径「略高于」他们此前预测。而在硅谷银行（SVB）和 Signature Bank 在 3 月会议召开前几天接连破产，官员重新调整他们的前景，使之更符合去年年底的预测。

银行业危机让部分官员放弃大幅升息

会议记录提到有几名官员表示，有鑑于银行业的不确定性，曾考虑是否在 3 月维持利率不变，但这些官员表示，Fed 和其他政府官员採取的稳定行动帮助缓解金融压力。

值得注意的是，其他一些官员表示，在银行业动盪之前，他们曾考虑恢复更大幅度升息，此前有令人失望的数据显示，通膨方面的进展比预期慢。

然而，Fed 表示，有鑑于他们对最近银行业发展的潜在经济影响评估，今年晚些时候美国经济开始步入「轻度衰退」，此后两年复甦。Fed 官员则表示，他们认为经济活动面临衰退风险。

自美国几家地区性银行接连倒闭后，有关金融稳定的讯号好坏参半。银行贷款在 3 月下旬有所回落，而 Fed 担保贷款的需求在最初激增后有所放缓。

这促使一些官员不再聚焦 SVB 引发的动盪，圣路易联准银行总裁布拉德（James Bullard）上周表示，金融压力已经「减轻」，现在是「继续对抗通膨的好时机」。布拉德在今年联邦公开市场委员会（FOMC）没有投票权。

纽约联准银行总裁威廉斯（John Williams）昨日表示，官员们对 5 月再升息一次的预估中值是一个「合理的起点」。

芝加哥联准银行总裁古尔斯比（Austan Goolsbee）本周则发表不同观点，他唿吁在可能源于金融压力的信贷环境收紧对经济影响时，要「谨慎和耐心」。古尔斯比在今年 FOMC 上握有投票权。

另外，旧金山联准银行总裁戴莉（San Francisco Fed）周三表示，美国经济成长速度可能会放缓到足以在不进一步升息的情况下替通膨降温。戴莉今年在 FOMC 没有投票权。

根据 Fed 官员的预测中值，决策者上月预测今年利率将达到 5.1%，这意味着将再升息 1 码（25 个基点）。18 位官员中有 7 位认为利率会高于这一水准，以冷却物价压力。

美国周三稍早公布的 3 月消费者物价指数（CPI）增速虽放缓，但不包括食品和能源的核心 CPI 指数增速加快，凸显通膨依然顽强。