全球经济放缓 三警讯亮了
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近来市场发出了铜价低迷、运费疲软，以及历史性殖利率曲线倒挂等三项危险信号，显示全球经济正在放缓。本报系资料库(photo:UDN)近来市场发出了铜价低迷、运费疲软，以及历史性殖利率曲线倒挂等三项危险信号，显示全球经济正在放缓。
日经亚洲报导，LME铜价和铝价已从今年高点下跌逾10%，锌价更重挫逾30%，这些金属下挫，主要反映的是中国大陆景气陷入停滞。而大陆房地产据说约占30%的国内生产毛额（GDP），这意味着中国大陆经济对此产业高度曝险。
全球经济放缓 三警讯亮了(photo:UDN)中国大陆4月制造业採购经理人指数（PMI）四个月来首次跌破50的荣枯线。在西方经济疲软的情况下，大陆的出口要升温还言之过早。伊藤忠总研首席经济学家武田淳说：「没有迹象显示中国经济正在增温，大宗商品价格不可能上涨。」
美国政府债券市场也出现令人惴惴不安的迹象。截至上周五，2年期美债殖利率已连续226个交易日超过10年期，这是1981年以来持续时间最长的殖利率曲线倒挂。殖利率曲线倒挂预示经济衰退即将到来。纽约联准银行利用这项指标推估美国经济衰退的机率为68%，比全球金融危机或网际网路泡沫破灭前夕还高。
美国4月个人消费支出物价（PCE）指数较一年前上涨4.4%，比市场预期高，显示通膨后劲仍强，市场强烈预期联准会将继续升息，恐使殖利率曲线倒挂持续下去。
反映西方经济体消费实力的亚洲货柜运费，较去年大幅下跌。根据上海航运交易所，在5月第四周，上海至美西线的即期运费为每40英尺当量单位1,398美元，比一年前陡降了82%。从上海运往欧洲的货柜运费也大跌85%至每20英尺当量单位859 美元。货柜轮公司说，这种运费无利可图。
运费下滑的主因是西方经济体的零售库存过剩。自2022年下半年以来，库存过剩导致出货大减。美国4月零售销售上升，显示消费具韧性，但对新进口的需求似乎不强。
散装船的运费也下滑，波罗的海干散货指数在上周五为1,172点，较5月10日创下的今年高点回跌约30%。大陆对铁矿砂和煤炭的进口减弱。
