欧元区5月通膨降温 但仍难阻止ECB升息
-
欧元区5月通膨降温 但仍难阻止ECB升息（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)欧盟统计局（Eurostat）周四（1 日）公布数据显示，欧元区通膨全面放缓，降幅皆超过预期，不过欧洲央行（ECB）总裁拉加德认为「没有明确证据」表明通膨已经触顶，并承诺进一步升息。
具体来看，欧元区 5 月调和消费者物价指数（CPI）初值年升 6.1%，低于市场预期的 6.3%，也远低于上月的 7%，不包含食品和燃料在内的核心 CPI 初值年增 5.3%，略低于预期的 5.5% 和上月的 5.6%。按月来看，欧元区 5 月调和 CPI 初值报 0%，远低市场预期和上月的 0.6%、当月核心调和 CPI 初值成长 0.2%，远低预期的 0.8% 与上月的 1%。
有分析认为，尽管欧元区 5 月通膨全面下降，但核心 CPI 年降幅不大，顽固的通膨意味着 ECB 两周后的利率政策会议面临两难。
ECB 总裁拉加德在最新数据公布后表示：「没有明确证据表明潜在通膨已经触顶，央行已明确表示仍有理由把利率升至足够严格的水准。」
欧盟统计局表示，从欧元区通膨的组成部分来看，食品、酒精和菸草在 5 月年增幅度最大，其次是非能源工业品和服务业，能源通膨继续降温。
报告显示，欧元区 5 月服务业通膨率较 4 月下降 20 个百分点至 5%，非能源工业品通膨率月减 40 个百分点至 5.8%。在非核心组成部分中，能源通膨率持续下降 4.1 个百分点，年减 - 1.7%，而食品、酒精和菸草通膨率月减 10 个百分点，但年增率仍大幅上涨 12.5%。
拉加德上述言论与欧元区资深经济学家 Maeva Cousin 的观点相似。Cousin 表示，ECB 管理委员会现在放松警惕还为时过早——预料基数效应和统计扭曲将在整个夏天再次推高核心通膨率，并使 ECB 在接下来的两次会议上继续升息。
与此同时，ECB 副总裁戴金多斯（Luis de Guindos）同日表示，央行已经实施大部分货币紧缩政策，好让通膨回到 2% 的中期目标，尽管工作大致完成，但还有最后一段路要走。
投资人和经济学家普遍预估，6 月 15 日将再升息 1 码（25 个基点）并认为可能还会有一次升息来结束这个货币紧缩周期。
欧盟统计局周四公布的最新数没有改变货币市场的利率押注，货币市场已经消化了本周早些时候的全国性数据。
此外，ECB 本周曾警告，紧缩政策使金融市场面临负面冲击的风险，并正在考验家庭、企业、政府和房地产行业的韧性。不过，重点仍然是解决物价问题，这不仅包括提高借贷成本，还包括在达到峰值后维持成本。
贝莱德资深宏观策略师 Laura Cooper 本周早些时候表示，随着食品和能源冲击消退，欧元区整体通膨正在降温，但显然核心通膨指标仍透露物价高烧不退，这确实逼得 ECB 不得不在相当长的一段时间内把利率维持在限制性区间。
