WSJ：沙国为撑油价额外减产恐因此付出昂贵代价

WSJ：沙国为撑油价额外减产恐因此付出昂贵代价 (图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)

为了支撑油价，沙乌地阿拉伯上周末宣布单独额外减产 10%，但从目前的状况来看，这项行动可能迫使沙国付出高昂的代价。

沙乌地阿拉伯能源部长阿卜杜拉齐兹亲王 (Abdulaziz bin Salman) 周日 (4 日) 宣布，7 月起每日将再减产 100 万桶，且之后可能延长减产协议。

身处在全球经济放缓恐拖累能源需求的担忧之中，沙国实施额外减产，无非是想要支撑油价，但国际油价周一 (5 日) 开盘大幅上扬后，回吐多数涨幅，布兰特油价终场小涨 0.8%，收在每桶 76.61 美元，价格仍比石油输出国家组织与产油盟国 (OPEC+) 去年 10 月启动首次减产以来还要低约 18%。

根据华尔街日报 (WSJ) 报导，沙国官员坦承，周一的油价涨幅比亲王原先预期的还要更低，但在结束上周末的 OPEC + 会议后，亲王仍为这项备受争议的决定辩护，并对放空油价的投机人士作出反击。

阿卜杜拉齐兹亲王表示，7 月的进一步减产将使沙国的日产量降至 900 万桶，是过去十年来相当罕见的水平，这代表沙国愿意以牺牲市占率来支撑油价，但知情官员警告，此举可能带来昂贵代价，因为由减产导致的原油涨价幅度，目前还无法弥补产量下滑导致的收入损失。

沙国在中国等主要市场的市占率可能也会进一步流失，这将使阿拉伯联合大公国 (阿联酋) 和俄罗斯从中获益，两国均在周末的会议上表态反对进一步减产。

另外，过往数据显示，OPEC + 成员国经常未按承诺遵守生产配额。一些被迫在明年放弃部分产量配额的非洲成员国代表称，他们不打算配合这些限制措施。

大宗商品数据公司 Argus Media 首席经济学家 David Fyfe 表示，周一油价反应平淡，一部分是因爲一个月的减产措施，无法化解那些打压油市的不确定性；另一项原因是沙国单独额外减产，让市场认为其试图引导其他成员国广泛减产，但最终失利。

Fyfe 指出，如今风险在于，若经济衰退的程度比预期更严重、持续时间更长，OPEC 能多快做出反应，尤其考量到这一次会议在协调减产方面存在一些争执。此外，需求面问题也还没获得解决，拥有庞大柴油需求的中国制造业和房地产业活动依旧疲软。

市场对沙国额外减产看法为何？

沙国减产将大幅增加市场对供应短缺的预期。国际能源署 (IEA) 此前预估，到今年第三季，全球原油将出现每日 190 万桶的供应缺口。Rystad Energy 表示，在沙国额外减产后，供应缺口可能达到每日 300 万桶。

市场分析师一致认为，这至少应该能够防止油价在近期进一步下滑，但对油价是否会上涨的共识并不多。

澳洲联邦银行 (Commonwealth Bank Australia) 表示，若布兰特油价保持在每桶 70 美元至 75 美元，沙国可能会延长减产，若跌至每桶 70 美元以下，则可能再进一步减产。

高盛预估，沙国每延长减产一个月，每桶油价将额外上涨 1 美元。