消费支出帮助美国避开经济衰退 但动能恐难以为继
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消费支出帮助美国避开经济衰退 但动能恐难以为继 (图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)一些华尔街策略师和经济学家认为，随着央行试图打击通膨，经济衰退只是时间问题，带动经济自疫情强力复甦的消费产业，可能已开始浮现疲软迹象，而且有大量证据支持这种悲观论点。
随着疫情期间累积的储蓄减少，加上利率仍维持在高档，对于强劲的消费部门能否继续支撑经济，市场上存在不同看法。
摩根大通全球市场策略师 Marko Kolanovic 周一 (5 日) 发布报告表示，美国和全球经济基础稳固，对衰退即将到来的担忧显得有些过头。最新数据显示，全球制造业採购经理人指数 (PMI) 意外上升，美国商品支出和就业大幅成长，但这些数据也表明，经济扩张即将接近尾声。
房地产市场是美国消费者和经济的重要指标，也是最令人困惑的市场之一。
面对居高不下的抵押贷款利率和区域银行业危机，最近几个月的新屋销售依然呈现上升趋势，不过，二手房屋销售却急剧下滑，这加剧了全美房屋短缺的问题，导致需求看起来比实际情况还要更强劲。
一些主要消费品公司也释出矛盾讯号。目标百货 (TGT-US) 上月警告销售降温，折扣零售商 Dollar General(DG-US) 大幅下修全年展望。相较之下，美国航空 (AAL-US) 以需求强劲与燃料价格下跌为由，调升获利预期，高价运动服饰品牌 Lululemon(LULU-US) 不仅上季业绩优于预期，还上修全年业绩指引。
经济学家认为，这种情况可能是疫后消费模式的延续，即支出大量转向旅游等服务，同时打乱零售商的库存调整计画，但从另一角度来看，也可能是经济迈向 K 型复甦的迹象。
纽约人寿投资经济学家 Lauren Goodwin 指出，部分公司可能在库存管理上出现问题，但数据显示，中低收入的消费群体，和整体经济的高收入消费群体存在严重分歧，这不只发生在收入阶层，不同年龄层也有这种情况，这点可以从信用卡违约率看出来。
劳动力市场
市场对美国经济没那么悲观的原因之一是劳动力市场，因就业持续成长可望提振低薪阶层，帮助抵御 K 型经济。即使 Meta、迪士尼和高盛等大型公司持续裁员，非农就业报告依旧超出预期，4 月的 JOLTs 职位空缺数甚至意外增加。
尽管如此，人力招募网站 Indeed 的北美经济研究主管 Nick Bunker 指出，最近几周招聘持续放缓，自从经济进入复甦周期以来，就业市场已经有所降温。
此外，5 月非农报告释出的讯息相当矛盾，就业人数意外增加 33.9 万人，失业率却上升至 3.7%，Bunker 认为这难以准确反映整体劳动力市场的健康状况。
