滙丰：美国今年陷入衰退 欧洲明年跟上
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滙丰：美国今年陷入衰退 欧洲明年跟上 (图：REUTERS/TPG)(photo:CnYes)滙丰 (HSBC) 发布 2023 年中投资展望报告指出，美国经济将在今年第四季陷入衰退，而欧洲则将在 2024 年步入后尘。
该报告中指出，许多经济体都亮起了经济衰退的警示灯，而财政和货币政策，与股票和债券市场是不同步的。
滙丰资产管理公司全球首席策略师 Joseph Little 表示，尽管部分经济领域迄今仍保持弹性，但风险平衡表明，目前经济衰退风险很高，欧洲和美国在总体情况一致。
Little 在报告中表示：「温和的利润衰退已出现，企业违约也开始蔓延。令人欣慰的是，我们预计高通膨将相对较快地放缓，这将为政策制定者创造降息的机会。」
尽管决策者普遍措辞强硬，且通膨顽固，特别是核心通膨水平，但 Little 预计，联准会将在 2023 年底前降息，欧洲央行和英国央行明年也会降息。
联准会在 6 月利率会议上选择按兵不动，但暗示今年可能还会有两次升息，目前的联邦基金利率目标区间维持在 5% 至 5.25% 之间。
Little 承认，如果通膨仍远高于目标水平，许多主要经济体都是如此，央行将无法降息，因此重要的是经济衰退不要来得太早并导致通膨减缓。
Little 认为：「即将到来的经济衰退情景将更像 1990 年的经济衰退，预期美国国内生产毛额 (GDP) 下降 1%-2%。」
该报告还指出，西方经济体的衰退将导致市场前景艰难且起伏不定。首先，金融环境迅速收紧，导致信贷週期下滑。其次，市场似乎并未反映出对世界特别悲观的看法。
Little 称，对于一个预计会出现经济软着陆的市场来说，未来六个月传来的消息可能很难消化。美国和欧洲即将经历的衰退不足以消除所有通膨压力，因此已开发经济体将面临通膨和利率将随时间有所上升。
汇丰对投资组合的风险和周期性持谨慎的总体看法。Little 表示，利率风险曝险 (Risk exposure) 很有吸引力，尤其是美债曲线，即曲线的前端和中部。他补充说，该公司也看到了欧洲债券具有一定价值。
