第2季财报季本周开跑 华尔街对业绩相当悲观
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第2季财报季本周开跑 华尔街相当悲观。（图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)本周美股面临新一轮考验，第 2 季财报季拉开帷幕，企业获利不太乐观，上半年的强劲涨势恐难延续。
华尔街分析师们预计标普 500 成分股将连续第 3 季出现获利下滑。根据 FactSet 数据，第 2 季获利预计将同比下降 7.2%，爲 2020 年第 2 季以来最大降幅。
在刚结束的上半年，美股无视获利预期恶化，标普 500 指数上涨 15%，纳斯达克综合指数上涨 31%，创 40 年来的最佳开局。
同时，美国企业正与持续通膨、紧张的消费需求和 Fed 的升息奋战，投资人等待下一轮财报以了解企业获利情况，依此判断股票是否被高估。
周五 (14 日) 美股财报季开跑，摩根大通 (JPM-US)、富国银行 (WFC-US)、花旗 (C-US)、贝莱德 (BLK-US) 等华尔街巨头将发布最新一季财报，百事可乐 (PEP-US) 也将发布财报。
德意志银行策略师认为，在过去 10 年中，财报季通常有利股票。但根据 MLIV Pulse 的调查，在 346 名受访者中有 55% 的人表示，即将到来的财报季将威胁股市。受访者认爲，人工智慧 (AI) 对科技业获利的推力被过度夸大，金融紧缩则损害了企业获利。
42% 受访者表示，财报季最大的负面影响将是财务状况进一步收紧。目前经济软着陆的乐观情绪正在消散。上周的非农报告显示，工资增速继续高于预期，Fed 在 7 月升息的可能性仍然很高，对市场情绪造成压力。
Hargreaves Lansdown 首席股票分析师伦德叶兹 (Sophie Lund-Yates) 说：「来自财报季的负面噪音肯定会减缓美股的失控走势，特别是再加上经济指标显示未来会进一步升息。」
此外，虽然科技股的涨势受到 AI 议题炒作的推动，但超过 70% 的调查参与者表示，AI 对科技股涨幅的影响被夸大了。这使得引领 AI 发展的公司如辉达 (NVDA-US) 和微软 (MSFT-US)，在其业绩令投资人失望时更容易受到股票下跌的影响。
不过，分析师对 2023 年底前的窗利相对乐观。根据 FactSet 数据，分析师预计标普 500 成分股在第 3 季获利将成长约 0.3%，第 4 季将成长约 8%。
投资人面临的一个核心问题是：企业试图将高涨成本转嫁给客户来维持获利，这种情形能持续多久，毕竟客户已经忍受一季又一季的价格上涨。分析师预测，标普 500 指数成份股第 2 季营收同比下滑 0.3%，将是 2020 年第 3 季以来首次下滑。
总体而言，与令人惊讶的第 1 季业绩相比，本季财报情况看起来更加暗淡。摩根大通策略师马铁卡 (Mislav Matejka) 说，获利率将面临压力，当通膨降温和成长趋缓时，企业将失去继续涨价的能力。
如果获利继续下降，这可能会使股票估值相对于公司获利来说显得更加昂贵。投资人通常使用本益比作爲衡量股票是否便宜或昂贵的标准，标普 500 指数成份股在未来 12 个本益比约爲 19 倍，高于年初的 17 倍，也高于 5 年均值 18.6。
