辉达之外如何加入AI狂潮？分析师力荐Arista
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辉达之外如何加入AI狂潮？分析师力荐Arista （图：REUTERS/TPG）(photo:CnYes)投资者若想在辉达 (NVDA-US) 之外找到大大受惠人工智慧 (AI) 潮的目标，可以考虑 Arista Networks (ANET-US)。
Exane BNP Paribas 分析师 Karl Ackerman 周四 (20 日) 对 Arista 股票给予买入评级且列为「首选」，其目标价 210 美元，意味现行股价有约莫 19% 的潜在上涨空间。
Ackerman 研究报告指出，Arista 是「超大规模企业和大型企业高速网络的市场领导者」，未来几年将受益于各云端巨擘不断重金投资 AI 的举措。
该公司将近一半营收来自微软 (MSFT-US) 和 Meta Platforms (META-US)。
为何 Arista 会受益 AI 潮？想构建一个数据中心来处理生成式 AI app 需要巨大的运算能力，这是辉达 GPU 需求持续飙升的原因，但同时也需要一种让数据中心内所有部位可相互通讯的办法，为此就需要网路设备，也就是 Arista 用武之地。
Ackerman 预测，Arista 销售额将以 18% 的复合增长率一路增长至 2025 年，每股获利 (EPS) 将于今年发生变化，最终自估计的 6 美元升至 8 美元。他对 2025 年的 EPS 估计较华尔街预期共识高出 1 美元，尤其是资料中心交换机市场，其销售额的复合增长率将达到 34% 至 2025 年。
Arista 周四收低 2.75%，盘后续跌 1.5%，报每股 168.83 美元，但今年迄今仍有 40% 以上涨幅。
另一方面，Ackerman 给予思科 (CSCO-US) 股票「逊于大盘」的评级，目标价 45 美元，意味现行股价具 14% 的潜在下跌空间，理由是思科目前在园区网路中领先的市占，使其在 2024 年销售额出现百分比两位数的降幅时更容易受创。
他预估无线和无线网络股将出现盘整，因为一些顾客在 2025 年 Wi-Fi 7 标准推出之前会暂停购买。
商业房地产公司 CBRE 近期调查发现，半数以上受访者认为，其办公室房地产投资组合在未来 3 年内将进一步整合。
Ackerman 认为，办公空间缩小和办公室空置率上升，将让升级企业园区网络的需求下降，这样充斥挑战的市场动态至少负面冲击思科销售额 28%，若将企业路由器和安全产品计算在内，此负面冲击范围可能会超过销售额的 44%。
他预估，思科 2024 日历年的营收和获利可能出现百分比偏中间个位数的降幅。
Ackerman 也追踪 Juniper Networks (JNPR-US)，并给予「中立」评级和 31 美元的目标价，略高于近期交易价格，因他预期园区网路硬体的需求将放缓，以及其他理由。
他表示，虽然从长远来看，Juniper 可从华为那里获得市占，但总体机会有限，可能低于 2 亿美元。
