〈财报〉德仪Q3财测平淡 暗示晶片需求持续低迷

[CathyHuang]

〈财报〉德仪Q3财测平淡 暗示晶片需求持续低迷 (图:REUTERS/TPG)(photo:CnYes)

类比半导体龙头制造商德州仪器 (Texas Instruments) 上季财报优于预期，但本季财测不如华尔街预期，主因是终端市场需求迟滞导致客户持续砍单，以及中国摇摇欲坠的复甦，代表关键电子产品需求将持续下滑，德仪周二 (25 日) 盘后股价一度下挫 4%。

F2023 Q3 财测 vs FactSet 访调分析师预测

• 营收：43.6-47.4 亿美元 vs 45.9 亿美元

• EPS：1.68-1.92 美元 vs 1.91 美元

德仪客户多且广，使其财测具有预测经济各领域需求的色彩。然而德仪本季营收和获利预测都不如华尔街预期，反映通膨和利率攀升正在侵蚀各领域支出，包括对德仪而言最关键、占总营收约 40% 的工业领域。

德仪投资人关系主管 Dave Pahl 说：「现阶段，订单取消量仍居高不下... 我们相信。顾客持续设法降低库存，以更贴近他们的需求。」

德仪财务长 Rafael Lizardi 透露，公司的库存正在增加，以美元计算的金额相当于 207 天的库存量，而且本季可能再度增加。但 Lizardi 也说，德仪晶片的上架保鲜期长达 10 年，这些库存有助于德仪因应突如其来的需求激增。

F2023 Q2(6/30 止) 财报关键数字 vs FactSet 访调分析师预期

• 营收：45.3 亿美元 (年减 13%) vs 43.7 亿美元

• 净利：17.2 亿美元

• EPS：1.87 美元 vs 1.76 美元

各项业务 Q2 营收

• 类比：32.78 亿美元 (年减 18%)

• 嵌入式处理器：8.94 亿美元 (年增 9%)

• 其他：3.59 亿美元 (年减 10%)

虽然财测不如预期，但德仪的财报仍跑赢市场预期，以汽车部门最亮眼。德仪执行长 Haviv Ilan 表示，除了汽车部门以外，所有终端市场都呈现疲软。

然而，即使需求遭遇危机，德仪表示仍将持续增加供给，以支持长期需求并创造「在地缘政治上可靠的产能」。Summit Insights Group 分析师 Kinngai Chan 说，在迟迟未见需求复甦的情况下，德仪此举将伤害毛利率。

包括台积电 (2330-TW)、英飞凌 (Infineon) 等，都已警告全球经济担忧将伤害更广泛的终端市场晶片需求。台积电还说，即使人工智慧 (AI) 需求高昂，仍无法弥补普遍的业务疲软。

德仪 (TXN-US) 周二盘后一度下跌 4%，截稿前仍跌 3.46%。该股周二稍早收盘上涨 1.2%，报每股 186.08 美元，今年来至周二收盘共上涨 13%，落后于其他同业和美股大盘，例如科技股为主的那斯达克综合指数，同期上涨 35%。