【市场焦点】美债信评遭调降！理由是什么？对美股影响多大？美台股投资策略关注重点一次看
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【市场焦点】美债信评遭调降！理由是什么？对美股影响多大？美台股投资策略关注重点一次看。(图:shutterstock)(photo:CnYes)信评机构惠誉 (Fitch) 8/1 将美国长期信评从 AAA 调降至 AA+，与纽西兰、澳洲和加拿大政府同级，展望从负面调整至稳定。法人后续对美债的看法如何？美台股又有什么样的投资策略？本篇带你一起看法人观点！
一、Fitch 将美国长期债信评等由 AAA 调降至 AA+，理由是什么？
信评机构 Fitch 8/1 将美国长期信评从 AAA 调降至 AA+，与纽西兰、澳洲和加拿大政府同级，展望从负面调整至稳定。
Fitch 调降美国信评的理由如下
- 治理能力下降
尽管国会 6 月通过《财政责任法案》，暂停债务上限至 2025 年 1 月，但不断上演的债务上限僵局已削弱公众对财政管理的信心
- 财政前景恶化
2023 年财政赤字佔 GDP 比重为 6.3%，预期 2024、2025 年还会进一步升高至 6.6% 与 6.9%，利息佔收入将在 2025 年攀升至 10%，政府债务佔 GDP 比重将在 2025 年达到 118.4%。中期还要面临较高的利息负担、高龄支出增加、减税措施永久化的风险
- 总经环境负面
预计美国经济在今年 4Q 或明年 1Q 陷入轻度衰退，Fed 9 月将再升息 1 码，且明年 3 月前可能不会降息
*(photo:CnYes)二、影响有多大？市场研判此次惠誉调降美国信评相比 2011 年 S&P 的调降影响相对有限
S&P 在 2011/8/5 年将美国长期信评从 AAA 调降至 AA+，8/8 又以与美国信评连动为由，下调二房等由政府担保之机构信评，并陆续调降州政府债信、金融业评等，市场本来就因欧债危机而信心脆弱，市场开始传言法国 AAA 信评亦将不保，再加上美景气陷入衰退疑虑升高，恐慌迅速蔓延，导致美股重挫 21%，并引发全球股灾。
法人先前示警信评调降的风险，是担忧两党无法达成协议，会产生债务违约与信评调降的双重打击，如今债务上限法案已通过，降评与否已没那么重要，目前总经环境比 2011 年正面，市场交易主轴是美国经济软着陆、通膨降温、停止升息。2011 年，美国失业率高达 8%~9%，外部还面临欧债危机的严峻考验，总经环境大相迳庭。
市场反应
以稍早美股期货仅下跌 0.2%~0.5%、美债 GT2 与 GT10 殖利率小幅下滑、汇市的反应也相当温和来看，市场评估此次美债降评事件对股债汇市的影响应属有限
*(photo:CnYes)三、美台股投资策略
美股
主导美股走势的主轴还是经济、通膨、货币政策展望、企业财报等。美国经济韧性十足，升息循环接近尾声，基本面、资金面支撑美股。先前市场担忧债务上限通过后可能产生的流动性风险也已消除。企业财报方面，截至 8/1，S&P500 已有 310 家企业公布财报，已公布企业的营收与获利分别成长 + 0.32%、-8.35%，市场对全季的预估分别为 + 0.0%、-9.20%，约有 59.42%、82.4% 的企业获利表现优于市场预期，市场对美股美债仍维持持正面看法。
台股
在经历指数冲高之后，企业获利未能跟上，指数再冲高不易，但市场展望后市又有 2024 年产业需求回春及 AI 需求畅旺的预期，法人认为 8/24 Nvidia 将公布财报是关键指标，如果其营收高于先前预期的 110 亿美元，则 AI 族群仍是市场主流。
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