美国债信被降级 原因在自毁长城
-
美国股市2日大跌，因为惠誉(Fitch)宣布，将美国的债信评级从AAA调低至AA+；除了美股，全球股市也应声下挫，因为降级，累及美国财政部的十年债券殖利率升破4%，使借贷成本增加，美国和其他国家都成了受害者。以最佳避风港苹果为例，2日股价因降级而开始下跌，加上3日财报显示iPhone销量疲弱，以致连跌三天，跌幅达7%。
美国是全球最大经济体，加上美元超级地位，联准会又可以利用货币政策(升降息)调整经济状况，因此美国债信极少被降级，近年只有2011年因债限危机而被史坦普(S&P)降级，也是从AAA降为AA+；目前史坦普、穆迪(Moody)和惠誉三大评级机构中，只有穆迪仍将美国评为AAA级。
评级以负债数量为主要标准，过去美债评级向来处于最高的AAA级，按照惠誉目前最新评级，美国负债是GDP的115%，但仍获得AA+级，英国和法国的负债比率虽低于美国，却评级都不及美国(英国103%评级AA-，法国92%评级AA-)；日本负债比率221%较美国多，评级只是一个A，远低于美国；德国负债比率只46%，是目前七大工业国中唯一仍获评为AAA级。
这次被降级，美国其实是自己拆自己的台，完全不珍惜所享有的特殊待遇；这种自毁长城的倾向，在当前美中竞争环境下尤为特殊。惠誉指出，过去15年，美国财政管理不善，长期入不敷出，赤字和国债不断上升；未来三年，每年至少再增1兆元以上的赤字。惠誉特别指出，国会中的党争，利用债限问题，威胁停止政府的开支，造成金融市场动盪。试问：美国自己政党威胁自己的政府，扬言随时会向购买美国债券的国家倒债，停止偿还债务，那么其他国家为什么还要购买美国国债？
惠誉将美国降级后，引发不少批评，包括全美规模第一的大通银行CEO戴蒙(Jamie Dimon)就说，惠誉将美国降级，简直「荒谬」，言下之意是，惠誉不自量力，竟敢降美国的级别。不少知名财经人士，包括前财长桑默斯和现任财长叶伦都表示，降级不会影响美国经济。目前，美国经济保持成长，失业率创数十年最低，通膨和物价正在下降，衰退阴影逐渐消退，降级不会造成影响。
但惠誉主要批评美国长期财政政策，如果不作出改善，继续导致国债上升，将形成有如定时炸弹的债务危机，必有爆发的一天，并祸及经济。就算是一般人，也可从美国政府年年入不敷支的财政状况，了解到自毁长城的情况。
惠誉宣布降级当天，美国负债达32.67兆元；这些国债，主要是2008年以来，每次遇到经济危机，政府就启动刺激经济措施、加上减税、联邦医疗健保等支出。最近疫情更加速经济危机，2020年的刺激经济开支3.1兆元，2021年再增2.9兆元，单是这两年就达到6兆元。
国债增加，两党都有责任；拜登说他的政府将今年赤字压低至1.5兆元，与2022年的1.3兆元差不多，但惠誉指出，拜登第一年赤字2.9兆元，第二年1.3兆元，第三年预计1.5兆元，第四年预计1.5兆元，加起来就极可观；拜登原要加税，借提高富人税和企业税，以弥补赤字，但选民不赞成加税，致赤字大幅上升，却无法弥补。
共和党一旦执政，如川普2016年上台，倾向于减税，减税便成为国债的增加来源。惠誉还又特别指责，共和党只要控制国会(控制参众两院或一院)，就会寻找机会，例如今年5月，「假装」关心国债，逼使民主党政府削减开支。这种党争政治手段最为恶劣，置政府财政于不顾，公然以国家倒债作为要胁。美国的债限法规，为其他国家所无，根本没有必要存在，国会实应予以废除。
当然，如果美国国债继续增加，导致严重财政危机，两党可以採取加税以弥补赤字，或削减政府开支，以降低国债；但是大幅加税和削减支出，可能祸延经济，造成严重经济衰退。所以美国不应让国债无限扩大，财政政策有必要走向理性。
总括而言，美国债信被降级，虽对短期经济没有大影响，但降级因负债增加而起，而负债增加，又起于两党政策。无论是民主党加税或共和党减税，都是负债源头；共和党屡屡发动的债限危机，更是最不负责任的政治手段。
